一是國(guó)儲(chǔ)棉資源的減少，新棉用棉比例上升。因去年儲(chǔ)備棉輪出延期，棉紗企業(yè)為降低成本，多使用國(guó)儲(chǔ)棉，目前國(guó)內(nèi)儲(chǔ)備棉大部分已經(jīng)消耗，新棉必將成為主力，從目前情況來(lái)看，今年儲(chǔ)備棉輪出尚無(wú)消息，紗廠用棉成本顯然較年前增加。

二是棉花價(jià)格下探空間有限。近年來(lái)，棉花基差利潤(rùn)較好，點(diǎn)價(jià)銷(xiāo)售已經(jīng)成為主流，棉花價(jià)格期限聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)。目前南疆棉花價(jià)格成本在25500-15700元、噸左右，大部分軋花廠出貨意愿不強(qiáng)，要么等待期貨價(jià)格反彈，要么等待5月份棉花價(jià)格回溫。北疆方面銷(xiāo)售壓力相對(duì)較小，但也基本擇高價(jià)出售，惜售心理較濃，另外再加上兵團(tuán)棉的支撐，后期易漲難跌。

除了成本以外，我們?cè)賮?lái)看需求。年前市場(chǎng)低迷絕大部分是下游需求萎縮向上傳導(dǎo)的結(jié)果，但當(dāng)前棉紗價(jià)格已經(jīng)接近成本線，若棉價(jià)上漲后，紗線價(jià)格未能水漲船高，最直接的結(jié)果或是中小型紗廠的停產(chǎn)，因此目前市場(chǎng)關(guān)鍵點(diǎn)就是中美貿(mào)易磋商的結(jié)果。

一方面，因出口訂單的流失，下游紡織企業(yè)庫(kù)存積壓嚴(yán)重，資金向下沉淀，原料采購(gòu)力度不足，備貨天數(shù)下滑，造成上游出貨受阻。

另一方面，因談判結(jié)果不確定性，紡織企業(yè)生產(chǎn)謹(jǐn)慎，一般訂單生產(chǎn)，觀望情緒居多，購(gòu)買(mǎi)積極性不足。

此次中美貿(mào)易磋商延期，鄭棉雖有大幅反彈，但很快回落，其中不乏資金力量的炒作，可見(jiàn)，市場(chǎng)人士信心仍較脆弱，距離需求的完全恢復(fù)還需要一定時(shí)間。分析來(lái)看，棉紗市場(chǎng)短期內(nèi)不存在大幅的動(dòng)力，隨著需求漸增，溫和上漲應(yīng)是主流。