不難看出，2019年中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)定調(diào)為堅(jiān)持穩(wěn)定發(fā)展為主，其主線就是“五個(gè)堅(jiān)持六個(gè)穩(wěn)”。在市場(chǎng)上，要繼續(xù)拉動(dòng)內(nèi)需，同時(shí)資金流通方面繼續(xù)“脫虛向?qū)崱�，以此來提高GDP等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的含金量。
紡織業(yè)作為我國(guó)傳統(tǒng)制造業(yè)的一部分，通過近幾年的發(fā)展，基本實(shí)現(xiàn)了由粗放型發(fā)展向集約化發(fā)展的轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品也基本實(shí)現(xiàn)了由產(chǎn)量較高到質(zhì)量較高的高質(zhì)量發(fā)展。原料方面，通過2018年的發(fā)展，非棉纖維的占比已經(jīng)明顯多于棉纖維，且紡制非棉纖維的企業(yè)數(shù)量以及規(guī)�；猿尸F(xiàn)上升趨勢(shì)。而在非棉纖維紗線中，以粘膠短纖作為原料的人棉紗產(chǎn)業(yè)近幾年發(fā)展速度則更為迅速，其紡織設(shè)備與工藝得到較大幅度提升，且產(chǎn)量也在2016年與棉纖維基本做到平分市場(chǎng)的格局。
01 2019年原料供應(yīng)情況分析
通過2016-2018年的發(fā)展，行業(yè)對(duì)人棉紗的關(guān)注度已經(jīng)越來越高了。這主要得益于以下幾點(diǎn)：1)2015-2018年粘膠短纖市場(chǎng)關(guān)注度較高，一些目光長(zhǎng)遠(yuǎn)的市場(chǎng)人員將視野延續(xù)至下游人棉紗產(chǎn)業(yè)；2)2017年開始，人棉紗與棉紗相比，人棉紗噸盈利能力比棉紗要高；3)人棉紗生產(chǎn)設(shè)備及工藝在2015-2018年進(jìn)步較快，帶動(dòng)了市場(chǎng)上閑散資金投資這一領(lǐng)域；4)由于粘膠短纖是工業(yè)化產(chǎn)品，較棉花質(zhì)量穩(wěn)定，吸引了部分紡棉的企業(yè)轉(zhuǎn)型至人棉紗產(chǎn)業(yè)；5)粘膠短纖與其他非棉類纖維或者棉花等混紡開發(fā)產(chǎn)品的工藝技術(shù)較為成熟，且人棉類混紡紗應(yīng)用領(lǐng)域較為寬泛，可以做成仿麻、仿毛等紗線，從而將粘膠短纖應(yīng)用領(lǐng)域拓寬至毛紡產(chǎn)業(yè)�；谏鲜鑫妩c(diǎn)，粘膠短纖與人棉紗兩種產(chǎn)品越來越被市場(chǎng)認(rèn)可，同時(shí)因?yàn)殛P(guān)注度高，市場(chǎng)的波動(dòng)情況也較2015年前要活躍得多。
通過2018年粘膠短纖行業(yè)整合發(fā)展，其產(chǎn)能規(guī)模約475萬噸。產(chǎn)能規(guī)模達(dá)到40萬噸以上的企業(yè)有4家，分別為：某外資集團(tuán)，合計(jì)產(chǎn)能91萬噸；唐山三友集團(tuán)，合計(jì)產(chǎn)能75萬噸；中泰化學(xué)，合計(jì)產(chǎn)能66萬噸；澳洋健康，合計(jì)產(chǎn)能44萬噸。2018年，丹東化纖6萬噸產(chǎn)能徹底退出歷史舞臺(tái)。2018年纖維素纖維具體產(chǎn)能情況詳見表1。
2018年萊賽爾纖維中國(guó)產(chǎn)能規(guī)模為6萬噸，分別為：中紡院綠色纖維股份公司3萬噸；保定天鵝1.5萬噸；山東英利1.5萬噸。
2019年，粘膠短纖產(chǎn)能增長(zhǎng)情況總體表現(xiàn)穩(wěn)中有降。從全國(guó)環(huán)保政策以及各地方戰(zhàn)略發(fā)展布局看，產(chǎn)能與2018年相比，呈現(xiàn)縮減狀態(tài)。
主要原因有：1)各地的環(huán)保政策將繼續(xù)從嚴(yán)，部分單線產(chǎn)能小于3萬噸規(guī)模的生產(chǎn)線可能會(huì)進(jìn)一步退出；2)2018年第四季度開始，粘膠短纖行業(yè)內(nèi)企業(yè)幾乎無一幸免進(jìn)入虧損階段；3)化工輔料價(jià)格居高不下，且供應(yīng)量有限，粘膠短纖行業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)進(jìn)行了限產(chǎn)措施，如果這一狀態(tài)在2019年不能得到解決，那么部分生產(chǎn)線由于成本過高，將主動(dòng)退出粘膠短纖生產(chǎn)序列。故從環(huán)保、行業(yè)利潤(rùn)率、企業(yè)毛利、生產(chǎn)資料等角度看，2019年粘膠短纖產(chǎn)量縮減屬于大概率事件，使得人棉紗產(chǎn)業(yè)的主要原料粘膠短纖在供應(yīng)端出現(xiàn)緊張。
萊賽爾纖維方面，2019年開始則有望迎來產(chǎn)能擴(kuò)張。根據(jù)業(yè)內(nèi)一些機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2019年可能開始進(jìn)入項(xiàng)目建設(shè)周期的產(chǎn)能約有30~50萬噸。這些新的萊賽爾纖維產(chǎn)能主要來源于中紡院綠色纖維股份公司、保定天鵝、江蘇金榮泰、唐山三友等規(guī)劃項(xiàng)目。如果這些項(xiàng)目在2019-2020年建設(shè)完成且達(dá)產(chǎn)，則標(biāo)志著我國(guó)的萊賽爾纖維產(chǎn)業(yè)正式進(jìn)入快速發(fā)展期階段，屆時(shí)這些產(chǎn)能的釋放將使得我國(guó)萊賽爾紗線企業(yè)在購(gòu)買原料時(shí)擁有更多的選擇性。
02 人棉紗產(chǎn)地格局分析
從地域分布情況看，新疆、福建、江蘇、浙江、河南等省已經(jīng)成為我國(guó)人棉紗主要產(chǎn)地。2018年中國(guó)人棉紗產(chǎn)地分布，見表2。
經(jīng)過2015-2018年的發(fā)展，我國(guó)人棉紗集中度最高的省為江蘇省，合計(jì)年產(chǎn)量約為100萬噸附近。江蘇省人棉紗集中分布情況主要有：蘇北以徐州沛縣為主，年產(chǎn)人棉紗量約為28萬噸，紡紗設(shè)備與工藝以環(huán)錠紡為主，但通過2015-2018年的發(fā)展，該地區(qū)也出現(xiàn)了賽絡(luò)紡與緊密賽絡(luò)紡等設(shè)備。蘇南蘇中主要分布有兩部分，一部分是南通、太倉(cāng)、張家港等長(zhǎng)江沿岸的城市，紡紗設(shè)備主要以環(huán)錠紡為主，配有一定數(shù)量的賽絡(luò)紡設(shè)備，這一部分城市的人棉紗生產(chǎn)企業(yè)主要成立于2000年附近，有些甚至更早，比如南通大生等企業(yè)其歷史較為較遠(yuǎn)；另一部分生產(chǎn)基地主要以吳江的盛澤地區(qū)為主，盛澤地區(qū)為渦流紡人棉紗生產(chǎn)集中地區(qū)之一，根據(jù)一些資料顯示，全國(guó)渦流紡設(shè)備將近1/3的量集中于盛澤一帶。渦流紡是日本村田開發(fā)的一種紡紗設(shè)備以及工藝，特點(diǎn)為生產(chǎn)效率較高。
目前我國(guó)人棉紗生產(chǎn)量第二大省是福建省，據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，年產(chǎn)量在72萬噸附近。福建人棉紗產(chǎn)業(yè)發(fā)展于2008年金融危機(jī)中期，通過10年的集中力量發(fā)展，目前福建地區(qū)擁有渦流紡、賽絡(luò)紡、環(huán)錠紡等紡紗設(shè)備。從2018-2020年該省的一些項(xiàng)目進(jìn)展情況看，紡制人棉紗的項(xiàng)目仍有投產(chǎn)，預(yù)計(jì)至2020年，福建省的人棉紗年產(chǎn)量將有望超過江蘇省，變成中國(guó)紡制人棉紗第一大省。
我國(guó)新疆人棉紗產(chǎn)業(yè)在2013年開始進(jìn)入快速發(fā)展階段，主要標(biāo)志是中泰化學(xué)在庫(kù)爾勒富麗達(dá)園區(qū)建立紡織產(chǎn)業(yè)園區(qū)，引入富麗震綸等一批優(yōu)質(zhì)的紡紗企業(yè)入駐。以此為起點(diǎn)，新疆人棉紗企業(yè)通過5年的時(shí)間，已經(jīng)發(fā)展成為年產(chǎn)40~45萬噸的人棉紗基地。但受制于新疆當(dāng)?shù)貨]有優(yōu)質(zhì)的粘膠短纖原料，其產(chǎn)品的工藝主要以氣流紡、環(huán)錠紡傳統(tǒng)紡織工藝為主。從紗線規(guī)格上看，主要以40S以下為主。但隨著疆內(nèi)粘膠短纖工廠的生產(chǎn)工藝不斷提高以及使用的原料漿粕品質(zhì)不斷提升，預(yù)計(jì)不出兩年，疆內(nèi)將有較優(yōu)質(zhì)的粘膠短纖原料，屆時(shí)新疆的人棉紗產(chǎn)品質(zhì)量將有望迎來進(jìn)一步提高。
至2018年，浙江省人棉紗產(chǎn)量以60萬噸在全國(guó)排名第三。但由于2022年浙江杭州要舉辦亞運(yùn)會(huì)，2018年開始，浙江省對(duì)杭州附近的相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行調(diào)整，人棉紗、印染等行業(yè)受影響較大，尤其是蕭山區(qū)境內(nèi)以及周邊的部分人棉紗企業(yè)，已經(jīng)著手退出產(chǎn)業(yè)或者搬遷工廠事宜，預(yù)計(jì)在2019年，蕭山以及周邊地區(qū)的人棉紗產(chǎn)業(yè)可能呈現(xiàn)逐步萎縮狀態(tài)。故2018年蕭山地區(qū)作為傳統(tǒng)的粘膠短纖價(jià)格變化策源地的作用正在下降。
從2016-2018年山東與河南的人棉紗產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局看，其境內(nèi)的人棉紗產(chǎn)業(yè)正在呈現(xiàn)逐步萎縮狀態(tài)。主要原因有：1)當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)物價(jià)，比如電費(fèi)較沛縣、新疆等地區(qū)要高；2)用人成本方面看，山東高密、河南新鄉(xiāng)等傳統(tǒng)紡織基地的人工工資已經(jīng)在整個(gè)行業(yè)內(nèi)屬于較高水準(zhǔn)；3)本地區(qū)外的人棉紗不斷侵蝕本地人棉紗企業(yè)的市場(chǎng)，且在部分時(shí)間點(diǎn)，本地區(qū)的人棉紗成本較外地進(jìn)來的人棉紗銷售價(jià)格還要高企，形成倒掛。
綜上所述，從人棉紗產(chǎn)地分布結(jié)構(gòu)與未來發(fā)展?jié)摿矗K、福建、新疆三個(gè)省在未來的兩年內(nèi)，仍將有望保持強(qiáng)勁的發(fā)展趨勢(shì)；但浙江、河南、山東三個(gè)省，則可能因?yàn)楸镜氐漠a(chǎn)業(yè)政策而轉(zhuǎn)型，或者因?yàn)槌杀尽⒃O(shè)備更新?lián)Q代率不高等，呈現(xiàn)弱勢(shì)衰減趨勢(shì)。
03 人棉紗產(chǎn)品格局分析
目前我國(guó)人棉紗產(chǎn)品按照紡紗工藝來分，可以分為：氣流紡人棉紗、渦流紡人棉紗、環(huán)錠紡人棉紗、賽絡(luò)紡人棉紗、緊密賽絡(luò)紡人棉紗；而后再配各種不同的支數(shù)規(guī)格，從而構(gòu)建了人棉紗產(chǎn)品格局體系。
以賽絡(luò)紡40S人棉紗、緊賽40S人棉紗、渦流紡40S人棉紗、環(huán)錠紡40S人棉紗的2018年市場(chǎng)運(yùn)行記錄為基礎(chǔ)，構(gòu)建2018年上述四個(gè)品種人棉紗40S市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖，見下圖。
圖丨2018年各品種人棉紗40S市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖(元/噸)
由圖可以看出，緊賽40S人棉紗的價(jià)格在所有品種中，表現(xiàn)最為堅(jiān)挺。這主要是因?yàn)榫o賽40S人棉紗設(shè)備較少，同時(shí)工藝以及單耗方面較大，且選用的粘膠短纖原料也是屬于粘膠短纖中的高端產(chǎn)品。所以，緊賽40S人棉紗在2018年表現(xiàn)出很難被其他紗線替代的現(xiàn)象，其價(jià)格漲跌，雖然表現(xiàn)出與其他品種的紗線同起同落，但相對(duì)于其他三種人棉紗，其市場(chǎng)地位基本保持獨(dú)立性。
渦流紡40S人棉紗，在整個(gè)2018年度，表現(xiàn)出明顯的季節(jié)性銷售格局。2018年第一季度，因?yàn)闇u流紡40S人棉紗價(jià)格較環(huán)錠紡40S人棉紗價(jià)格要低200~400元/噸，從而使得客戶傾向于使用渦流紡40S人棉紗的產(chǎn)品。隨著該品種的使用量在第一季度被放大，造成了庫(kù)存出清，且下游對(duì)于渦流紡40S人棉紗的需求在4月仍未表現(xiàn)出趨于平淡的情況下，渦流紡40S人棉紗價(jià)格在4-5月出現(xiàn)了價(jià)格與環(huán)錠紡40S人棉紗價(jià)格相差不大的情況。
進(jìn)入5月下旬后，因?yàn)闇u流紡40S人棉紗與環(huán)錠紡40S人棉紗市場(chǎng)價(jià)格比較相近，市場(chǎng)開始對(duì)這兩個(gè)品種進(jìn)行重新定位。進(jìn)入6月后，市場(chǎng)在人棉紗的使用量上開始偏好于環(huán)錠紡40S人棉紗，從而使得該品種出現(xiàn)了短暫的量?jī)r(jià)高峰期。但隨著渦流紡40S人棉紗在6-7月表現(xiàn)出平穩(wěn)，最終使得市場(chǎng)對(duì)于價(jià)格較低的渦流紡40S人棉紗再次產(chǎn)生了使用偏好。其中一個(gè)表現(xiàn)就是，進(jìn)入8月后，市場(chǎng)上渦流紡40S人棉紗一貨難求，從8月上旬至9月上旬，其價(jià)格上漲近2000元/噸，一時(shí)間渦流紡40S人棉紗與賽絡(luò)紡40S人棉紗價(jià)格表現(xiàn)出很接近，從而使得市場(chǎng)直接將賽絡(luò)紡40S的需求給爆發(fā)出來。
從2018年人棉紗市場(chǎng)各品種價(jià)格走勢(shì)情況來看，下游市場(chǎng)對(duì)于紗線的需求，主要體現(xiàn)在價(jià)格要素上。而價(jià)格表現(xiàn)較為活躍的品種主要表現(xiàn)在渦流紡人棉紗。以渦流紡40S人棉紗市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)為例，其上半年的價(jià)格在幾個(gè)紗線品種中，表現(xiàn)出價(jià)格最低的一面。但是到了下半年，如果除去緊賽人棉紗，渦流紡人棉紗則表現(xiàn)得很強(qiáng)勢(shì)。這也間接出現(xiàn)目前市場(chǎng)上活躍度以及市場(chǎng)彈性空間最大的產(chǎn)品，即渦流紡人棉紗。
造成這種產(chǎn)品格局分布的主要因素有：1)目前我國(guó)渦流紡設(shè)備有限，且原料基本以粘膠短纖與滌綸短纖為主，很少有能夠直接紡棉的渦流紡設(shè)備；而根據(jù)一些機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)渦流紡設(shè)備數(shù)量?jī)H在1800~2000臺(tái)；2)2018年環(huán)錠紡40S人棉紗表現(xiàn)出一定的價(jià)格堅(jiān)挺，主要是因?yàn)?015-2018年，環(huán)錠紡人棉紗出現(xiàn)了一些分化，市場(chǎng)上純粹做人棉紗的較少，多數(shù)企業(yè)開始進(jìn)行T/R紗、包芯紗等產(chǎn)品生產(chǎn)，客觀上使得環(huán)錠紡人棉紗減少；3)賽絡(luò)紡以及緊密賽絡(luò)紡人棉紗價(jià)格之所以高企，主要因?yàn)榧徏喒に噺?fù)雜，以及對(duì)粘膠短纖使用的原料等級(jí)要求高；4)下游在某些產(chǎn)品的使用上，如果風(fēng)格選定的情況下，對(duì)于人棉紗的選擇，則是價(jià)格因素占主要地位，一段時(shí)間內(nèi)，如果一個(gè)品種的價(jià)格相對(duì)較低，那么將有可能迎來量能上的增加。
04 變局中尋求市場(chǎng)重新定局
從2018年人棉紗市場(chǎng)運(yùn)行情況可以看出，整個(gè)2018年度，人棉紗各個(gè)產(chǎn)品之間雖然某些時(shí)間段內(nèi)表現(xiàn)出價(jià)格走勢(shì)不一，或者成交量有高有低，但進(jìn)入2018年第四季度后，受制于粘膠短纖市場(chǎng)價(jià)格下跌，各個(gè)品種的人棉紗均出現(xiàn)了800~1000元/噸的跌幅，且包括相對(duì)高端的緊密賽絡(luò)紡人棉紗也出現(xiàn)了下跌格局。
這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，充分體現(xiàn)了我國(guó)人棉紗產(chǎn)業(yè)中的各個(gè)產(chǎn)品，在2018年沒有出現(xiàn)像2016-2017年度的包芯紗那樣的強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品。在2017-2018年，整個(gè)人棉紗市場(chǎng)均表現(xiàn)出各個(gè)品種之間的互相替換，而這種替換主要表現(xiàn)在一個(gè)時(shí)間段內(nèi)哪個(gè)品種價(jià)格低就能夠跑量的現(xiàn)象。這充分暴露出人棉紗產(chǎn)業(yè)對(duì)于產(chǎn)品開發(fā)的局限性，也體現(xiàn)出目前整個(gè)人棉紗產(chǎn)業(yè)下游正在遭遇沒有主流產(chǎn)品進(jìn)行市場(chǎng)定位的尷尬局面。在整個(gè)2018年度，從粘膠短纖工廠至人棉紗工廠，均在市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)下行的變局中尋求定局，不斷地推出一些差別化產(chǎn)品，已讓市場(chǎng)在包芯紗走弱的情況下，找出新的紗線品種，但2018年已過，目前整個(gè)產(chǎn)業(yè)并沒有出現(xiàn)一種或者幾種爆款品種。
2019年，整個(gè)人棉紗產(chǎn)業(yè)將在上述這種變局中，通過2018年年末的下游坯布打樣，有望尋求出新的人棉紗產(chǎn)品，打破2018年整個(gè)產(chǎn)業(yè)的尷尬局面。目前市場(chǎng)上已經(jīng)開始緊俏的品種主要有：環(huán)錠紡50S~60S人棉紗、渦流紡45S~50S人棉紗，以及一些混紡類的人棉紗，比如T/R 50/50 45S紗線。目前這些紗線，將有望在2019年迎來量能上的爆發(fā)，同時(shí)也將化解自2017年年末以來，包芯紗不再熱銷之后，市場(chǎng)一直迷茫，找不到定局產(chǎn)品的狀態(tài)。
