全球美股暴跌，交易商對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的憂(yōu)慮加劇，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)暴跌。截止11月22日，原料端PX價(jià)格由月初的1207.33美元/噸CFR下降至1069.67美元/噸CFR，跌幅達(dá)到11.4%。PTA價(jià)格也下跌至6410元/噸，跌幅達(dá)到9.81%，尚不足滿(mǎn)月，價(jià)格以驚人的速度下移。
PX價(jià)格下滑，價(jià)差幾何？
圖1 PX-石腦油價(jià)差
PX價(jià)格跌幅雖然高達(dá)11.4%，但價(jià)差始終維持在550-600美元區(qū)間震蕩。如此高的價(jià)差，PTA工廠該如何應(yīng)對(duì)？部分主流工廠拋出檢修的計(jì)劃，以此來(lái)打壓PX的價(jià)差。但業(yè)內(nèi)也對(duì)于PTA技改和檢修存在質(zhì)疑，主要冬季的寒冷本身不適合檢修，另外如果是計(jì)劃外的檢修工廠的單耗成本頗高。但如果不檢修，PTA的庫(kù)存也面臨巨大的壓力。臨近月底，PX亞洲ACP談判在即，加之PX遠(yuǎn)期貨接盤(pán)偏少，不排除下個(gè)月PX出現(xiàn)讓利的現(xiàn)象。
那么，后期若是PX價(jià)格真的出現(xiàn)了讓利，PTA的價(jià)格及加工差會(huì)出現(xiàn)上漲嗎？只能說(shuō)PTA減產(chǎn)確實(shí)會(huì)影響PX的利潤(rùn)，但PTA的加工費(fèi)利潤(rùn)仍然取決于需求。
11月中上旬有消息傳出，桐昆恒騰將減產(chǎn)400噸/日，有光絲減產(chǎn)300噸/日，總計(jì)劃減產(chǎn)1000多噸/日。新鳳鳴計(jì)劃減產(chǎn)1400噸/日，盛虹維持減產(chǎn)400噸/日。時(shí)至今日，盛虹維持400噸/天減產(chǎn)、桐昆65萬(wàn)噸以及新鳳鳴50萬(wàn)噸裝置處于停車(chē)狀態(tài)。在本周海南逸盛25萬(wàn)噸瓶片以及萬(wàn)凱40萬(wàn)噸裝置復(fù)產(chǎn)，整體開(kāi)工率略提升1.7%。但仍有部分中小型企業(yè)處于減產(chǎn)的態(tài)勢(shì)，浙江綠宇、卓成、泉迪、大沃等裝置減產(chǎn)。
臨近春節(jié)聚酯的未來(lái)需求明顯下降，在剛需性的支撐下，產(chǎn)業(yè)鏈維持去庫(kù)的狀態(tài)�？椩斓挠唵涡枨笤谠碌浊坝辛诵》幕嘏招б话悖w備貨意愿并不強(qiáng)烈�？紤]到終端一般在春節(jié)前半個(gè)月時(shí)間會(huì)出現(xiàn)工人放假的現(xiàn)象，在11月底至12月初對(duì)市場(chǎng)仍有小幅需求支撐，但市場(chǎng)下行的趨勢(shì)已經(jīng)注定。若有突發(fā)的黑天鵝事件，或能利好于市場(chǎng)，在未有較大的利好顯現(xiàn)下，PTA市場(chǎng)價(jià)格暫時(shí)以弱穩(wěn)姿態(tài)呈現(xiàn)，市場(chǎng)整體反彈有限。PTA后市價(jià)格的漲跌，需求仍占主導(dǎo)因素。
