9月PX CFR大陸與石腦油CFR日本月均價(jià)差633美元/噸，PX理論生產(chǎn)盈利處于2013年3月以來(lái)的高點(diǎn)，PTA產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)集中在上游PX位置。

2季度PX生產(chǎn)仍處于微幅虧損或者微利的階段，但3季度PX價(jià)格大幅上漲，而石腦油價(jià)格微幅震蕩，PX工廠秒變印鈔機(jī)。中宇資訊安光統(tǒng)計(jì)7-9月份PX月均理論盈利143、1413、2009元/噸（按PX與石腦油340美元/噸加工費(fèi)估算），PX利潤(rùn)8月上漲1270元/噸（環(huán)比+888%）、9月上漲592元/噸（環(huán)比+42%）。PX市價(jià)大漲的主因是下游PTA工廠剛性需求穩(wěn)定，且3季度PTA炒漲行情帶動(dòng)了PX價(jià)格沖高。7-8月份國(guó)內(nèi)PTA月均開(kāi)工負(fù)荷在78%-80%左右，以目前國(guó)內(nèi)5129萬(wàn)噸/年P(guān)TA產(chǎn)能估算，3季度月均需求PX大約在219-224萬(wàn)噸/月，而國(guó)內(nèi)PX產(chǎn)量不足，2018年1-6月我國(guó)PX月均進(jìn)口量128萬(wàn)噸/月，剛性需求、臺(tái)風(fēng)等利好推漲了進(jìn)口PX價(jià)格。

終端聚酯市場(chǎng)旺季不旺，“金九”行情并未出現(xiàn)，聚酯庫(kù)存上升，聚酯工廠持續(xù)降價(jià)促銷，且PTA高結(jié)算價(jià)格大幅擠壓聚酯生產(chǎn)利潤(rùn)，10月聚酯產(chǎn)品利潤(rùn)可能依舊不高。目前PTA生產(chǎn)盈利，PTA大廠檢修時(shí)間較短，10月PTA整體開(kāi)工負(fù)荷依舊偏高，對(duì)PX的需求支撐依舊存在，中宇資訊安光預(yù)計(jì)10月PX維持高額利潤(rùn)。市場(chǎng)的主要利空是恒力煉化450萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置投放及福海創(chuàng)160萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置重啟，若兩套共計(jì)610萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置正常商業(yè)運(yùn)營(yíng)，將直接瓜分進(jìn)口PX市場(chǎng)份額，或?qū)е逻M(jìn)口PX外盤價(jià)格大幅回落，從而擠壓PX生產(chǎn)利潤(rùn)，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)重新分配。

中宇資訊認(rèn)為近期剛需穩(wěn)定，PX將維持高利潤(rùn)，中期后市面臨國(guó)內(nèi)PX供應(yīng)增加的壓力，PX利潤(rùn)將被擠壓。