據(jù)美國(guó)國(guó)家氣象局下屬的氣候預(yù)報(bào)中心（CPC）在一份月度報(bào)告里指出，在2018/19年度的秋季期間，出現(xiàn)厄爾尼諾的幾率上升至50%，冬季期間的出現(xiàn)幾率進(jìn)一步提高到65%，可以這么說，2018年的冬天可能要比往年氣溫要高。
今年冬天或許因厄爾尼諾被坑的還有制造業(yè)，“每年這個(gè)時(shí)候都在盼天涼”這句話幾乎成了紡織老板們的9、10月的口頭禪。“一半以上的紡織企業(yè)在為接單和定價(jià)苦苦掙扎......今年8月開始市場(chǎng)這下坡路走的太厲害了！只希望10月的天氣能夠降下來，面料訂單稍微好點(diǎn)！”，這是小編接觸過的一位紡織企業(yè)家的心里話。但或許一切都是那么的事與愿違！
9月就要結(jié)束，金九不金的事實(shí)也成定局，國(guó)慶長(zhǎng)假以后也許會(huì)有起色，畢竟再淡的旺季畢竟還是旺季，相比于上半年的需求還會(huì)增加�？墒蔷驮谶@個(gè)沒有敏感利好消息的敏感季節(jié)，紡織行業(yè)卻過得異常尷尬！
三季度滌綸長(zhǎng)絲企業(yè)盈利能力大漲，化纖龍頭企業(yè)過的美滋滋！
近年來，化纖業(yè)尤其是大型上市公司，很好的利用了完備的生產(chǎn)布局、精準(zhǔn)的價(jià)格策略牢牢掌握了價(jià)格的定價(jià)權(quán)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)倍增產(chǎn)量倍增。
據(jù)了解，三季度以來滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力大漲，PX9月至今價(jià)差達(dá)4900元/噸，八月、七月價(jià)差分別為3761元/噸和2474元/噸。預(yù)計(jì)三季度價(jià)差3416元/噸，較上半年2373元/噸增長(zhǎng)44%。PTA9月至今PTA價(jià)差為1859元/噸，八月，七月價(jià)差分別為1727元/噸,784元/噸，預(yù)計(jì)三季度價(jià)差為1528元/噸，較上半年848元/噸增長(zhǎng)80%；滌綸長(zhǎng)絲POY9月至今價(jià)差為1835元/噸，八月七月價(jià)差分別為1564元/噸,1826元/噸，預(yù)計(jì)三季度價(jià)差為1680元/噸，較上半年1499元/噸增長(zhǎng)12%。
同時(shí)，多家聚酯龍頭上市企業(yè)都對(duì)業(yè)績(jī)十分看好。
桐昆股份：滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)龍頭，一體化戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)盡顯，PTA自給擴(kuò)寬盈利空間。公司現(xiàn)有滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能570萬噸，PTA產(chǎn)能420萬噸，隨著下半年旺季到來滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格價(jià)差將進(jìn)一步擴(kuò)大，同時(shí)下半年P(guān)TA行情持續(xù)高漲，價(jià)格價(jià)差穩(wěn)定擴(kuò)大，三季度有望量?jī)r(jià)齊升實(shí)現(xiàn)大幅盈利。
新鳳鳴：堅(jiān)持穩(wěn)打穩(wěn)扎戰(zhàn)略，未來成長(zhǎng)之路清晰。公司18年新增長(zhǎng)絲產(chǎn)能90萬噸，年底將有滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能360萬噸；19年新增長(zhǎng)絲產(chǎn)能100萬噸，19年預(yù)計(jì)產(chǎn)能460萬噸；19年下半年P(guān)TA一期250萬噸將投產(chǎn)；20年長(zhǎng)絲產(chǎn)能繼續(xù)投放，再投250萬噸PTA。隨著上半年新增的60萬噸產(chǎn)能穩(wěn)定生產(chǎn)以及9月將投放的30萬噸產(chǎn)能，公司產(chǎn)能下半年將大幅擴(kuò)大，同時(shí)滌綸長(zhǎng)絲具有明顯的季節(jié)性，下半年旺季到來滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格價(jià)差將更進(jìn)一步擴(kuò)大，公司三季度盈利有望實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
東方市場(chǎng)（東方盛虹）：長(zhǎng)絲差別化定位，“煉化-化纖”產(chǎn)業(yè)鏈布局齊全。公司立足差別化定位戰(zhàn)略，當(dāng)前具備長(zhǎng)絲產(chǎn)能190萬噸，DTY占比高達(dá)51%，能夠有效對(duì)抗行業(yè)周期風(fēng)險(xiǎn)。在建20萬噸產(chǎn)能逐步釋放，將在第三季度進(jìn)一步增厚長(zhǎng)絲業(yè)績(jī)。虹港石化目前具備聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上游PTA年產(chǎn)能150萬噸，計(jì)劃再上250萬噸PTA；盛虹煉化1600萬噸煉油項(xiàng)目在穩(wěn)步推進(jìn)，單線煉油能力居國(guó)內(nèi)首位，PTA所需的PX可完全自給自足。煉化業(yè)務(wù)后續(xù)注入上市公司預(yù)期強(qiáng)，一旦注入將打開巨大成長(zhǎng)空間，凈利潤(rùn)有望達(dá)到100億元以上，當(dāng)前市值僅為200多億元，3年能看到千億以上市值。
恒力股份：聚酯纖維盈利提升，PTA供需格局改善，一體化項(xiàng)目進(jìn)入加速?zèng)_刺階段。公司上半年聚酯纖維毛利率為17.4%，毛利率同比17年同期提升2.2個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力遠(yuǎn)超同行。同時(shí)，下游服裝生產(chǎn)企業(yè)的庫(kù)存不斷下降，服裝門店處于補(bǔ)庫(kù)存周期；滌綸長(zhǎng)絲也由之前的買方市場(chǎng)轉(zhuǎn)入賣方市場(chǎng)，下半年長(zhǎng)絲盈利環(huán)比上半年有望大幅擴(kuò)大，長(zhǎng)絲盈利能力有望超過17年下半年。近期PTA現(xiàn)貨和期貨已經(jīng)創(chuàng)近4年新高（PTA1809合約已經(jīng)上漲到6300元/噸以上），下半年P(guān)TA行情火爆助推公司三季度盈利爆發(fā)式增長(zhǎng)；公司近期宣布將投資30億元建設(shè)年產(chǎn)250萬噸PTA-5項(xiàng)目，進(jìn)一步鞏固上游產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)聚酯化纖全產(chǎn)業(yè)鏈綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，提升上市公司持續(xù)盈利能力。公司2000萬噸大型煉化項(xiàng)目已處于安裝建設(shè)高峰期的尾聲，將領(lǐng)先于行業(yè)率先打通并最快實(shí)現(xiàn)從“原油—芳烴—PTA—聚酯”的全產(chǎn)業(yè)鏈一體化運(yùn)作模式。
恒逸石化：“并購(gòu)+新建”整合化纖優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，PTA行業(yè)景氣助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，文萊煉化一體化項(xiàng)穩(wěn)步推進(jìn)。公司通過并購(gòu)嘉興逸鵬、太倉(cāng)逸楓和雙兔新材料100%股權(quán)（共145萬噸），并配套75萬噸差別化纖維項(xiàng)目，未來將增加220萬噸優(yōu)質(zhì)聚酯長(zhǎng)絲產(chǎn)能，下半年旺季到來滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格、價(jià)差有望進(jìn)一步擴(kuò)大，公司下半年業(yè)績(jī)將持續(xù)受益。PTA市值彈性行業(yè)第一，公司目前擁有PTA權(quán)益產(chǎn)能615萬噸，PTA業(yè)績(jī)彈性為3.94（上漲100元/噸，億元）,PTA市值彈性為1.59萬噸/億元，PTA火熱行情下三季度盈利有望大幅提升。公司文萊煉化項(xiàng)目（一期）進(jìn)入快速全面實(shí)施階段，建成后可為公司化纖板塊提供核心原材料PX和苯，最終實(shí)現(xiàn)“煉油→PX、苯→PTA、己內(nèi)酰胺→滌綸、錦綸”大化纖產(chǎn)業(yè)鏈完美閉環(huán)，屆時(shí)將大幅增厚公司業(yè)績(jī)。
榮盛石化：PX、PTA進(jìn)入高盈利階段，浙石化項(xiàng)目助力公司打通全產(chǎn)業(yè)鏈。下半年受到PX供給緊張和PTA價(jià)格持續(xù)暴漲等因素影響，PX價(jià)格暴漲至1300美元/噸，價(jià)差擴(kuò)大到600美元/噸，下半年中金石化PX的盈利相對(duì)上半年會(huì)有大幅度的提升。當(dāng)前PTA價(jià)差在2000元/噸，相對(duì)上半年平均上漲幅度在1000元/噸以上，盈利大幅度改善。且18-19年基本無PTA新增產(chǎn)能，而下游聚酯上半年產(chǎn)能增速在10%以上，為公司下半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)亮點(diǎn)。同時(shí)，公司“煉化-化工品”一體化產(chǎn)業(yè)鏈將于年底前打通，多產(chǎn)芳烴、配套乙烯并適當(dāng)生產(chǎn)成品油，提升公司總體實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
無利銷售、環(huán)保壓力、產(chǎn)能爆發(fā)與日俱增，織造企業(yè)慘兮兮
與龍頭化纖企業(yè)的紅火景象不同的是下游企業(yè)的一片慘淡。
隨著環(huán)保帶來的產(chǎn)能清退，紡織企業(yè)在2016年迎來了十年難遇的大好行情，中小織造廠在前期盈利大好的局面下，16年后沒有能夠抵擋住誘惑，瘋狂增加產(chǎn)能�？偸钦J(rèn)為剛剛紅火的行情怎么的也得再持續(xù)2年，快錢為何不賺？可誰知行情變臉太快，產(chǎn)能大了需求卻少了，偏偏化纖廠還不肯降價(jià)銷售，造就成本下不來，售價(jià)上不去。9月旺季的訂單九這么沒了！
同時(shí)從今年的市場(chǎng)看，無論化纖廠還是織造廠都是產(chǎn)能持續(xù)增加，而面料需求卻是明顯不振且看不到增加的跡象，在這個(gè)時(shí)候忽然間貿(mào)易商成了寶貝，因?yàn)檎沁@樣的游擊大軍囤積了大量的原料、面料。在訂單不足的情況下，手握大量坯布的貿(mào)易商，是立馬拋貨狠殺面料價(jià)格，還是等旺季以后直接面對(duì)更加低迷的市場(chǎng)？如此又有幾多勝算？先不說你勝算如何，恐怕先要思考未來又如何面對(duì)高漲的房租、持續(xù)增加的資金成本？況且已經(jīng)有不少貿(mào)易商在干這樣的事了。
一邊是風(fēng)風(fēng)火火的噴水織機(jī)挺進(jìn)中西部，3、4月份的一布難求直接坦白的宣示了紡織業(yè)的一片大好形勢(shì)，可以說這兩年的噴水織機(jī)增長(zhǎng)速度實(shí)在驚人，在傳統(tǒng)紡織制造業(yè)多年的發(fā)展歷程來說也是一枝獨(dú)秀了；而另一邊卻是江浙紡織市場(chǎng)的旺季不旺，沒有訂單的支撐終究難以造就盈利能力的輝煌，還有就是小織廠的無利銷售和環(huán)保壓力與日俱增，經(jīng)營(yíng)處于盈虧平衡點(diǎn)不知道還要多少錢來支撐生產(chǎn)到下個(gè)旺季的來臨。
一邊是上游化纖業(yè)的盈利暴增而數(shù)不完錢的“火火火”，一邊是下游企業(yè)的艱難支撐卻炒不動(dòng)價(jià)格、拿不到訂單的“涼涼涼”，看不懂的奇觀、摸不透的策略在這個(gè)冰涼的旺季共存！
