一、前言
2017/18市場年度，美棉漲勢如虹，鄭棉也終于波瀾壯闊了一把。但是伴隨過山車式行情的演繹，和新市場年度即將開始，無論是市場還是投資者，又站在了一個新的起點。首先影響鄭棉價格波動的主矛盾還在，即大庫存高倉單的現(xiàn)實和供需逐漸現(xiàn)缺口的預期。而2018/19可以真正的稱之為“后拋儲時代”，缺口的預期能否走向現(xiàn)實并帶領棉價飛起來到了重要時間關(guān)口。投資者大多在思量站好多空陣營，等待鏖戰(zhàn)。但是天平會傾向于哪方？還是說缺口已被逐步走高了2年多的價格在悄然縮窄甚至抹平？新年度供需之間的數(shù)據(jù)依然是關(guān)鍵，而新疆的產(chǎn)量尤為重要。由中儲棉花信息中心有限公司主辦，永安期貨等協(xié)辦的“2018新疆棉花產(chǎn)量預測暨紡織經(jīng)營情況調(diào)研活動”于8月20日拉開序幕，8月30日結(jié)束。筆者有幸跟團調(diào)研，將所得信息記錄如下。
二、調(diào)研路線
烏魯木齊→五家渠→呼圖壁→瑪納斯→石河子→沙灣→奎屯→烏蘇→博樂→伊寧→巴音布魯克→庫爾勒→尉犁縣→庫車→阿拉爾→阿瓦提→阿克蘇。
三、調(diào)研信息擇要
1、本次調(diào)研主要目的是了解新年度新疆棉花生產(chǎn)情況。因此重點信息是沿線途經(jīng)的主產(chǎn)區(qū)內(nèi)棉花種植面積、生長情況、單產(chǎn)預估和產(chǎn)量預估。
整體而言，北疆面積有所增加，尤其昌吉的呼圖壁地區(qū)以及昌吉整個州。面積增加的原因主要是其他作物（如打瓜、番茄等經(jīng)濟作物和玉米等糧食作物）轉(zhuǎn)種棉花。相較而言，棉花的種植效益較好，最主要是在政策扶持下穩(wěn)定。而其他經(jīng)濟作物如番茄收入不穩(wěn)，且由于環(huán)保因素關(guān)停了番茄加工廠后番茄只能停種。另外，兵團改制后，農(nóng)民有了種植自主性，會更看重種植效益。
單產(chǎn)上，可以概括為北疆持平或略增，南疆雖有個別地方減產(chǎn)，但整體長勢很好，單產(chǎn)增加反而更普遍。前期4-5月份有風災等不利天氣，但是一方面是災害效應被夸大，其次是6-8月份天氣異常適合棉花生長。因此只要是管理好的基本都增產(chǎn)了。而且南疆單產(chǎn)還受益于土地流轉(zhuǎn)、棉種改良、農(nóng)田設施改善等。
調(diào)研途經(jīng)地有數(shù)據(jù)參考的產(chǎn)區(qū)約占新疆產(chǎn)區(qū)的60%，產(chǎn)量增幅13.3%。按該幅度計算全疆2018年產(chǎn)量將至570萬噸。
不過此前因新疆受災原因多個機構(gòu)對新疆產(chǎn)量預期是減產(chǎn)的，產(chǎn)量放在470-480萬噸附近。調(diào)研后調(diào)研人員對新疆產(chǎn)量大多調(diào)整至520-530區(qū)間，部分放在540-550兩個區(qū)間。調(diào)研途中可以看到新疆當?shù)厣a(chǎn)和加工主體普遍認為是又一個豐產(chǎn)年，對增產(chǎn)表示樂觀。不過最樂觀的是其中一家軋花廠老板將產(chǎn)量預期放在550萬噸，另據(jù)軋花廠另一個老板估計，產(chǎn)量要放在580萬噸。
注意一點，目前的產(chǎn)量定產(chǎn)只能定70%。9月份及收花期的天氣仍然重要。關(guān)注后期積溫、光照、北疆早霜時間等。
2、種植成本及收益
種植成本來看，每畝地種植成本因投入不同而差異較大。首先自有地、身份地和租地的成本不同，其中租地成本在600-800元/畝。部分地區(qū)的企業(yè)流轉(zhuǎn)土地，流轉(zhuǎn)地成本會略低，一是有政府補貼（某塊流轉(zhuǎn)土地的流轉(zhuǎn)費800元/畝，政府承擔一半），二是流轉(zhuǎn)時限增加后流轉(zhuǎn)費也會下降。其次機采和手摘不同。每公斤差2元左右；再者，受災多次翻種后成本也會增加；調(diào)研對象的種植成本基本在1000元/噸-2500元/噸之間。
棉農(nóng)的種植收益是有保障的。只要平均單產(chǎn)可以（350-380公斤以上）。平均收益在500-1000元/畝。雖然國家有目標價格補貼，棉農(nóng)還是希望價格高一些，首先最好的期望是收購價能高于補貼目標，其次是補貼款發(fā)放有延遲。當然，棉農(nóng)也是理性的，以去年的為參照。
3、加工成本與收購
加工費方面，存在計算基準的差異。如瑪納斯當?shù)卦ㄆ髽I(yè)報1000-1200元/噸，包含工人工資等成本還有入庫運費、纖檢、資金成本等。而南疆部分企業(yè)認為含折舊之后，機采棉加工在700多元/噸；手采棉加工500多元/噸。另奎屯當?shù)剀埢◤S負責人則表示由于環(huán)保政策，煤鍋爐必須改成電或者氣，有價差，而且除塵改造也增加設備投入。兵團對外承包的軋花廠，按一條生產(chǎn)線200萬噸承包費和包底加工量4000噸計，承包費是500元/噸。
收購上，普遍認為收購價會比去年提升0.1-0.3不等。有可能前高后低。且前期的掛牌開稱價參考意義并不大。由于加工產(chǎn)能過剩，很可能會搶收，尤其去年軋花廠賺錢的北疆地區(qū)。但也要看后期形勢。
