美出口周報(bào)無(wú)亮點(diǎn) 鄭棉繼續(xù)回落
2016-03-11 13:02:46 來(lái)源:中信期貨
策略摘要
觀點(diǎn):
昨日鄭棉繼續(xù)回落,夜盤(pán)窄幅運(yùn)行。儲(chǔ)備棉出庫(kù)在即,紡織企業(yè)購(gòu)棉依然謹(jǐn)慎,基本面沒(méi)有明顯改觀。從趨勢(shì)看,2015/16年度當(dāng)季產(chǎn)需存在缺口,中國(guó)巨量 棉花儲(chǔ)備去庫(kù)存化及周邊國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)長(zhǎng)期壓制棉價(jià)走勢(shì)。預(yù)計(jì)鄭棉震蕩偏弱運(yùn)行,不排除階段性反彈行情,建議逢反彈沽空。
隔夜美棉出口周報(bào)影響偏中性,美棉低位反彈。美棉簽約進(jìn)度依然慢于去年同期水平和近五年均值水平,價(jià)格承壓。印度棉出口順暢,其國(guó)內(nèi)棉價(jià)保持高位。中國(guó)巨 量?jī)?chǔ)備去庫(kù)存化施壓全球棉價(jià),印度CCI最低收購(gòu)價(jià)托底棉價(jià),國(guó)內(nèi)外棉價(jià)走勢(shì)相對(duì)獨(dú)立。美棉維持長(zhǎng)線(xiàn)震蕩思路,價(jià)格重心有下移可能。
操作建議:
1. 趨勢(shì)操作:
鄭棉:震蕩偏弱運(yùn)行,建議逢反彈沽空
美棉:長(zhǎng)線(xiàn)震蕩,波段操作
2. 套利操作:無(wú)
重要監(jiān)測(cè)點(diǎn):
1. 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)
2. 外盤(pán)走勢(shì)
3. 美棉出口情況
風(fēng)險(xiǎn)因子:
1. 國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)
2. 中國(guó)新棉收購(gòu)政策
3. 印度棉花銷(xiāo)售政策?
行業(yè)要聞及檢測(cè)指標(biāo)變化
(1)隔夜美棉出口周報(bào)影響偏中性,美棉低位反彈,成交增加;ICE注冊(cè)倉(cāng)單折合643(-47)張合約;截止3月1日,CFTC基金期貨凈多單持續(xù)減少,持倉(cāng)占比-6.99%,連續(xù)三周凈空狀態(tài)。
(2)昨日鄭棉繼續(xù)回落,夜盤(pán)窄幅運(yùn)行。儲(chǔ)備棉輪出傳聞不斷,現(xiàn)貨商銷(xiāo)售壓力增加。倉(cāng)單有效預(yù)報(bào)量376(-31)張,注冊(cè)倉(cāng)單量651(-14)張。
。3)國(guó)際市場(chǎng)方面,截止3月3日一周,美國(guó)凈簽約2015/16年度陸地棉4.2萬(wàn)噸,較上周增加6.5%,美棉簽約進(jìn)度持續(xù)低于去年同期水平和近五年 平均水平,銷(xiāo)售壓力明顯;受棉花減產(chǎn)影響及印巴運(yùn)輸成本低影響,巴基斯坦進(jìn)口印度棉數(shù)量大幅增加,印國(guó)內(nèi)棉價(jià)走高,高于MSP;受TPP效應(yīng)拉動(dòng),越南棉 花進(jìn)口量大幅增加。
。4)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面,中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)CC Index3128B為12007(-6),進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FC Index M為65.54(-0.23),F(xiàn)貨市場(chǎng)棉價(jià)走弱,買(mǎi)方市場(chǎng)依然明顯,紡織企業(yè)隨用隨買(mǎi)。紡織市場(chǎng)訂單逐步增多,但國(guó)產(chǎn)紗價(jià)格持續(xù)下跌,導(dǎo)致進(jìn)口紗價(jià)格優(yōu) 勢(shì)減弱。粘短價(jià)格觸底反彈;滌短價(jià)格受原油走勢(shì)影響出現(xiàn)波動(dòng),棉滌比價(jià)處于較高水平;化纖及新型纖維對(duì)棉花的替代趨勢(shì)短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。
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