一、市場(chǎng)表現(xiàn)

    11月份MEG市場(chǎng)走勢(shì)與PTA在些類似，行情整體向下漫延，但幅度比PTA稍大，月初時(shí)華東市場(chǎng)一般送到價(jià)為7000-7100元/噸，月末則為6800-6900元/噸，價(jià)格落差為200元左右，中旬時(shí)各地市場(chǎng)價(jià)格和廠家報(bào)價(jià)都出現(xiàn)過一定幅度上漲，華北、東北市場(chǎng)報(bào)價(jià)達(dá)到7300-7400元/噸，據(jù)說是因?yàn)槠湄浽床欢嗪颓捌谫徹洺杀据^高的緣故，但臨近下旬，MEG價(jià)格出現(xiàn)回落，一是受DOW、SHELL低報(bào)12月份合同價(jià)格的影響（分別比11月合同價(jià)格低20、30美元），一是受整個(gè)聚酯行情回落的影響。月底時(shí)華東聚酯原料商的報(bào)價(jià)也比月初有200元/噸的下調(diào)，揚(yáng)子結(jié)算價(jià)也較上月下調(diào)150元。外盤報(bào)價(jià)則從月初的680-685美元/噸的報(bào)價(jià)（CIF中國L/C90天），經(jīng)過月中的小幅調(diào)整后又回落到月底的675-680美元/噸，受聚酯市場(chǎng)后市看淡的影響，買家意向價(jià)較低且較謹(jǐn)慎，所以成交情況也不活躍。

    二、供求定量分析

    需求量：

    2003年3、4季度國內(nèi)聚酯產(chǎn)能增長迅速，據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示，目前國內(nèi)聚酯產(chǎn)能約為1250萬噸，其中大聚酯約為950萬噸，小聚酯為300萬噸，雖然普遍認(rèn)為11月份應(yīng)該進(jìn)入紡織品淡季，但11月份的聚酯切片行情相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格沒有出現(xiàn)明顯的下滑，切片生產(chǎn)存在一定的利潤空間，因此綜合開機(jī)率一直維持在較高的水平，估計(jì)大聚酯為95-100%，小聚酯約為65%，由此推算出11月份的聚酯產(chǎn)量約為91.46萬噸，約需MEG33.84萬噸。

    供應(yīng)量：

    生產(chǎn)情況：MEG國內(nèi)產(chǎn)能約115.6萬噸/年，相當(dāng)于9.63萬噸／月，本月國內(nèi)各MEG廠家生產(chǎn)基本正常�？鄢龂鴥�(nèi)其他行業(yè)對(duì)MEG的用量，估計(jì)用于聚酯生產(chǎn)的MEG的量約為8.67萬噸。

    進(jìn)口情況：10月份MEG凈進(jìn)口量為21.28萬噸（1-10月平均為20.5萬噸）。

    庫存情況：10月份測(cè)算的數(shù)據(jù)，MEG供大于求約14.46萬噸，可看作是11月初的社會(huì)庫存量。

    綜合上各方面數(shù)據(jù)，測(cè)算11月份的總供應(yīng)量應(yīng)在44.41萬噸，比10月份減少3.46萬噸。

    供求對(duì)比：11月份MEG供大于求約10.57萬噸，比10月份減少3.89萬噸。

    三、結(jié)論

    1、11月份的MEG供大于求約10.57萬噸，相當(dāng)于聚酯廠家10天左右的用量，應(yīng)該說供應(yīng)還是比較寬松，但比10月份已經(jīng)有趨緊的跡象。

    2、各月的測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，因聚酯對(duì)MEG的消耗在主要原料比例中占得略微小一些，因此每月MEG需求變化并不明顯，而國內(nèi)生產(chǎn)量的變化量也十分微弱，所以MEG的供求狀態(tài)在很大程度上依賴于進(jìn)口數(shù)量。由此看如果12月份進(jìn)口數(shù)量有效增加，那么國內(nèi)MEG的供應(yīng)仍會(huì)比較寬松，如果進(jìn)口數(shù)量維持11月水平，那么國內(nèi)MEG供求狀態(tài)還會(huì)繼續(xù)趨于緊張。

    3、與另一原料----PTA的局面十分類似的是，12月份MEG的行情走勢(shì)也會(huì)在很大程度上受到下游行情進(jìn)入淡季的影響，加上MEG的價(jià)位一直偏高，因此其價(jià)格走勢(shì)可能繼續(xù)趨弱，但供求狀態(tài)趨緊的條件下，價(jià)格下降幅度會(huì)較小，速度也會(huì)較慢。（濟(jì)南化纖 方正）