事件:海關(guān)總署公布，10月份，我國(guó)進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)6.5%。其中出口總額增長(zhǎng)5.6%;進(jìn)口總額增長(zhǎng)7.6%;貿(mào)易順差1923.8億元人民幣(折合311億美元)，收窄3.3%。

　　點(diǎn)評(píng):

　　10月我國(guó)出口增速如預(yù)期反彈，反彈幅度要好于我們以及市場(chǎng)的預(yù)期;進(jìn)口增速微幅反彈，略低于我們以及市場(chǎng)的預(yù)期。外需在發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口需求拉動(dòng)有所好轉(zhuǎn)，與我們對(duì)四季度出口形勢(shì)溫和修復(fù)的判斷吻合。但10月廣交會(huì)出口成交相對(duì)冷清，成交額仍處于負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間，總體來(lái)看，今年全年外需偏弱、出口增速弱于進(jìn)口的格局還尚難發(fā)生改變。

　　從出口來(lái)看，對(duì)美國(guó)、歐盟以及日本這些發(fā)達(dá)國(guó)家出口增速均有明顯回升，其中對(duì)歐盟的出口增速由9月的下降1.1%反彈至增長(zhǎng)12.7%，成為10月出口數(shù)據(jù)中最大的亮點(diǎn)。并且對(duì)周邊國(guó)家的出口增速也均有所好轉(zhuǎn)，如對(duì)東南亞國(guó)家出口增速在高基數(shù)背景下亦有小幅增長(zhǎng)，對(duì)韓國(guó)的出口增速也由下降4%反彈至增長(zhǎng)6.1%。對(duì)其他金磚國(guó)家的出口增速均亦有所反彈，但很大程度是來(lái)自基數(shù)效應(yīng)的影響。

　　不過(guò)對(duì)香港出口增速的負(fù)增長(zhǎng)幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，由于香港是出口美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家的重要中轉(zhuǎn)港口，其出口增速與出口美國(guó)存有顯著正相關(guān)，甚至具有一定領(lǐng)先性，但我們不能僅依此來(lái)判斷來(lái)預(yù)示未來(lái)對(duì)美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家出口增速會(huì)顯著惡化。一是由于出口中轉(zhuǎn)時(shí)間的彈性，使其存在短期背離的合理性;二是去年年底至今年年初，熱錢(qián)借道香港轉(zhuǎn)口貿(mào)易顯化，基數(shù)原因會(huì)對(duì)香港出口增速也慢慢顯現(xiàn)，會(huì)導(dǎo)致期間對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家出口的失去相關(guān)性與領(lǐng)先性的指導(dǎo)意義;三是發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)改善勢(shì)頭，也有利于其進(jìn)口需求的修復(fù)，間接影響我國(guó)對(duì)其出口，具體影響程度及持續(xù)性還取決于國(guó)際間貿(mào)易關(guān)系、貿(mào)易政策以及匯率等的變化，有待進(jìn)一步觀察。

　　從進(jìn)口來(lái)看，主要進(jìn)口商品中，鐵礦砂及其精礦、汽車(chē)和汽車(chē)底盤(pán)、未鍛造的銅及銅材以及鋼材的進(jìn)口增速均有所回升，但占比最大的原油進(jìn)口增速卻出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，成為整體進(jìn)口增速的最大拖累。另外，機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)口增速有所回升，但高新技術(shù)產(chǎn)品仍處負(fù)增長(zhǎng)。

    從貿(mào)易方式來(lái)看，一般貿(mào)易出口與進(jìn)口占比依然出現(xiàn)進(jìn)一步下降，但一般貿(mào)易出口與進(jìn)口的增速均有進(jìn)一步回升，且回升幅度均要分別高于整體出口與進(jìn)口增速，顯示我國(guó)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力有所修復(fù)。