行情回顧：全周滬深300 指數(shù)下跌3.03%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.41%，紡織服裝行業(yè)指數(shù)上漲1.04%，表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300 和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，其中紡織制造板塊下跌2.11%，品牌服飾板塊上漲3.07%。個(gè)股方面，我們覆蓋的報(bào)喜鳥、九牧王、地素時(shí)尚等取得了正收益。

　　海外要聞：(1)Burberry 首席執(zhí)行官M(fèi)arco Gobbetti 年底離職。(2) 美國(guó)DTC 品牌Warby Parker、Allbirds 申請(qǐng)上市。(3)PVH 收縮戰(zhàn)線 2.2億美元甩賣經(jīng)典品牌業(yè)務(wù)予Authentic Brands Group 。

　　行業(yè)與公司重要信息：(1)老鳳祥：擬申請(qǐng)將境內(nèi)上市外資股(B 股)總計(jì)2.06 億股轉(zhuǎn)換上市地，以介紹方式在港交所主板上市及掛牌交易，變更為境外上市外資股(H 股)。(2)太平鳥：2021 年6 月7 日至2021 年7月1 日，陳紅朝先生以集中競(jìng)價(jià)方式共減持股份約271 萬(wàn)股，占公司總股本的0.57%。(3)南極電商： C&A(中國(guó))擁有“C&A”商標(biāo)持有人在中國(guó)區(qū)的合法授權(quán)，南極電商作為其在中國(guó)地區(qū)“C&A”品牌線上業(yè)務(wù)唯一的合作伙伴，雙方擬共同出資設(shè)立公司，其中南極電商占注冊(cè)資本60%；C&A(中國(guó))占注冊(cè)資本40%，合資公司將享有C&A 商標(biāo)在中國(guó)地區(qū)的線上商標(biāo)。(4)6/19~6/25 消費(fèi)行業(yè)投融資情況：a。 兒童服飾品牌星巷完成數(shù)千萬(wàn)元天使輪融資；b。 兒童營(yíng)養(yǎng)零食品牌滿分牛牛完成數(shù)千萬(wàn)元天使輪融資；c。水果茶品牌水獺噸噸完成1000 萬(wàn)元天使輪融資？ 本周建議板塊組合：安踏體育、李寧、珀萊雅、申洲國(guó)際和波司登。本周組合表現(xiàn)：安踏體育-2%、李寧10%、珀萊雅5%、申洲國(guó)際-1%和波司登6%。

　　投資建議與投資標(biāo)的

　　2021 年上半年收尾，紡織服裝板塊在今年否極泰來(lái)，行業(yè)指數(shù)(中信)年初至今上漲10%，在30 個(gè)行業(yè)中排名第9，特別是春節(jié)以來(lái)行業(yè)指數(shù)上漲18%，跑贏滬深300 與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，板塊中個(gè)股的賺錢效應(yīng)明顯，牛股頻出，也帶動(dòng)了市場(chǎng)關(guān)注度和板塊機(jī)構(gòu)持倉(cāng)的提升。從已經(jīng)披露的業(yè)績(jī)快報(bào)和跟蹤的二季度經(jīng)營(yíng)來(lái)看，在去年低基數(shù)下多數(shù)龍頭公司的同比增速亮眼，季度間前高后低，結(jié)構(gòu)上運(yùn)動(dòng)服飾、醫(yī)美化妝品、黃金珠寶等景氣度更高，展望下半年，考慮到行業(yè)復(fù)蘇和國(guó)潮深化的長(zhǎng)期大趨勢(shì)，同時(shí)疊加目前板塊的低持倉(cāng)和相對(duì)低估值，我們維持對(duì)板塊“看好”評(píng)級(jí)。子行業(yè)方面，我們首選依然是高景氣的運(yùn)動(dòng)服飾和大美容(化妝品和醫(yī)美)兩大確定性賽道，其中運(yùn)動(dòng)服飾板塊推薦申洲國(guó)際(02313，買入)、安踏體育(02020，買入)、李寧(02331，買入)等，同時(shí)建議關(guān)注特步國(guó)際(01368，增持)和滔搏(06110，增持)，大美容板塊中長(zhǎng)期看好珀萊雅(603605，買入)、丸美股份(603983，增持)，建議關(guān)注上海家化(600315，增持)、貝泰妮(300957，增持)、華熙生物(688363，未評(píng)級(jí))和愛美客(300896，未評(píng)級(jí))。下周進(jìn)入中報(bào)預(yù)喜公告階段，板塊內(nèi)不少龍頭公司值得期待，有望帶動(dòng)板塊持續(xù)活躍。我們建議中短期關(guān)注中報(bào)預(yù)期良好、相對(duì)低估值或高分紅的服飾珠寶消費(fèi)龍頭如太平鳥(603877，買入)、森馬服飾(002563，買入)、海瀾之家(600398，買入)、波司登(03998，買入)、羅萊生活(002293，增持)、地素時(shí)尚(603587，買入)和比音勒芬(002832，未評(píng)級(jí))等，黑馬標(biāo)的建議關(guān)注報(bào)喜鳥(002154，未評(píng)級(jí))和浙江自然(605080，未評(píng)級(jí))。