1月聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品整體呈先揚(yáng)后抑格局。上旬國際原油持續(xù)走高，大宗商品集體走強(qiáng)，聚酯原料PTA和乙二醇市場震蕩走高，原料面推動下，聚酯產(chǎn)品市場隨之拉漲。中下旬開始，市場推動因素減弱，聚酯原料市場重新回歸市場基本面，PTA在累庫壓力下，市場逐步走弱，成本面支撐減弱，而終端織造企業(yè)陸續(xù)開始停產(chǎn)放假，需求端減弱，聚酯企業(yè)促銷力度加大，聚酯產(chǎn)品市場窄幅走弱。

　　就環(huán)比幅度來看，1月份PX（CFR臺灣）環(huán)比漲13.70%、PTA環(huán)比漲7.07%、MEG環(huán)比漲13.33%、聚酯切片環(huán)比漲8.62%、聚酯瓶片環(huán)比漲6.39%、滌綸長絲環(huán)比漲9.41%、滌綸短纖環(huán)比漲9.18%。

　　1月化纖產(chǎn)業(yè)鏈漲跌情況和走勢分析

　　金聯(lián)創(chuàng)化纖產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)測了7個化纖產(chǎn)品及原料的月度均價，1月份化纖產(chǎn)品月均價全線上漲，漲幅集中在6-14%，漲幅最大的是PX，上漲13.70%，其次是MEG，漲13.33%，漲幅最小的是聚酯瓶片，僅上漲6.39%。

　　1月從化纖產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品漲跌統(tǒng)計來看，月內(nèi)化纖產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌稣鹗幧蠐P(yáng)為主，然整體水平仍遠(yuǎn)低于去年同期價格，從同比數(shù)據(jù)可以看出，整體跌幅在11-22%之間，下跌最大的為PTA，跌幅為22.26%，而跌幅最小是滌綸短纖，跌幅在10.82%。

　　化纖鏈主要產(chǎn)品行情分析

　　PX

　　1月亞洲PX市場震蕩走高，截至月底亞洲PX估報666美元/噸FOB韓國和684美元/噸CFR臺灣/中國，較上月末走高65美元/噸。月初，國際原油持續(xù)走高，產(chǎn)業(yè)鏈整體積極性較高，大環(huán)境偏暖，另外彭州石化75萬噸/年P(guān)X裝置因故障臨時停車，國內(nèi)供應(yīng)量繼續(xù)收緊，持貨商挺價意向強(qiáng)烈，而下游PTA市場同樣持續(xù)回暖，聯(lián)動原料PX持續(xù)走強(qiáng)。上旬國際原油持續(xù)創(chuàng)出近期新高，PX上下游市場普遍跟漲，雖然彭州石化75萬噸/年P(guān)X裝置恢復(fù)生產(chǎn)，不過目前國內(nèi)整體供應(yīng)量依然不高，商家挺價意向較強(qiáng)，PX維持堅挺態(tài)勢。中旬市場漲勢放緩，國內(nèi)兩套PX裝置依然檢修中，供應(yīng)量相對不多，不過在一些長期不確定因素的影響下，市場參與者仍對這一上升趨勢保持警惕，市場震蕩整理為主。月末百宏石化PTA新裝置投產(chǎn)，PTA行業(yè)開工較高，PX需求良好，商家報盤堅守，但由于福海創(chuàng)PX裝置檢修完畢重啟，PX供應(yīng)同樣增加，打壓市場情緒，多空氣氛僵持。月底中石化公布1月PX結(jié)算價在5190元/噸，較上月結(jié)算走高530元/噸。1月CFR臺灣/中國均價在679.95美元/噸，環(huán)比走高13.70%，同比走低16.41%，最低價出現(xiàn)在1月1日的636美元/噸，最高價出現(xiàn)在1月14日的697美元/噸。

　　PTA

　　1月PTA現(xiàn)貨市場先漲后跌，整體成交情況尚可。月初，國際原油市場大幅走高，成本端強(qiáng)勢拉漲PTA市場，宏觀市場氣氛良好，提振PTA市場心態(tài)。部分PTA裝置停車，現(xiàn)貨流通依舊呈偏緊局面。下游開工負(fù)荷維持高位，需求端對PTA有所支撐，短期內(nèi)市場供需矛盾有所緩解，PTA價格漲勢明顯。7日華東主港現(xiàn)貨報盤執(zhí)行2105合約減175-180元/噸，遞盤減185元/噸，商談圍繞3850-3880元/噸。中旬，國際原油市場高位震蕩，成本端對PTA市場推動作用強(qiáng)勁。部分PTA裝置停車或減產(chǎn)，供應(yīng)量進(jìn)一步小幅收緊，下游各環(huán)節(jié)庫存壓力不大，需求端對PTA支撐仍存。疫情形勢嚴(yán)峻令市場情緒稍有降溫，但宏觀外圍市場利好釋放，PTA維持偏強(qiáng)走勢。14日華東主港現(xiàn)貨報盤執(zhí)行2105合約減180元/噸，遞盤減185元/噸，商談圍繞3840-3860元/噸。下旬，國際原油市場震蕩運(yùn)行，成本端對PTA市場支撐一般。福建百宏新裝置投產(chǎn)出料，部分檢修裝置升溫重啟，供應(yīng)壓力進(jìn)一步增加，市場大幅累庫。下游部分聚酯裝置集中檢修，臨近春節(jié)終端需求逐步走弱，PTA市場供需矛盾突出。28日華東主港現(xiàn)貨報盤執(zhí)行2105合約減170元/噸，遞盤減180元/噸，商談圍繞3710-3730元/噸。1月華東PTA市場均價在3769元/噸，環(huán)比漲7.07%，同比跌22.26%，最高價出現(xiàn)在7日的3880元/噸，最低價出現(xiàn)在4日的3670元/噸。

　　MEG

　　1月乙二醇市場偏強(qiáng)震蕩。上旬原油疊加煤炭持續(xù)上漲，大宗商品集體走強(qiáng)，且碼頭作業(yè)受限，乙二醇市場現(xiàn)貨流通收緊，基差大幅走強(qiáng)，下游聚酯端檢修降負(fù)力度不及市場預(yù)期，乙二醇市場重心偏強(qiáng)震蕩，下旬雖月底交割結(jié)束，現(xiàn)貨偏緊態(tài)勢有所緩解，然海外裝置提前檢修，國內(nèi)產(chǎn)量維持低位，港口庫存大幅下降，下游節(jié)前備貨意向支撐下積極采購，現(xiàn)貨基差走強(qiáng)刺激市場現(xiàn)貨正套買盤增加，現(xiàn)貨偏緊成為乙二醇市場上漲主要推動力。至28日收盤時在4615-4625元/噸附近商談。

　　聚酯瓶片

　　1月國內(nèi)瓶級PET市場呈先揚(yáng)后抑趨勢。上半月，瓶級PET市場延續(xù)偏強(qiáng)走勢。新年開盤，聚酯原料PTA和乙二醇期貨市場沖高，5日，OPEC+達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，國際原油開始一路走高，聚酯原料PTA市場持續(xù)高漲，成本面推動下，瓶片廠家報盤積極上推，瓶片大廠日均成交在萬噸以上，多為經(jīng)銷商補(bǔ)貨為主，市場成交放量，助推市場價格逐步漲至5600-5800元/噸。下半月，瓶級PET市場開始小幅走弱。聚酯原料PTA市場轉(zhuǎn)而下跌，雖瓶片廠家報盤繼續(xù)穩(wěn)在5800-5900元/噸，但優(yōu)惠幅度放寬，經(jīng)銷商小幅降價出貨，市場商談重心逐步回落至5550-5700元/噸。29日，原料PTA和乙二醇市場高漲帶動下，市場商談重心回升至5650-5750元/噸。場內(nèi)交投氛圍轉(zhuǎn)淡，市場整體成交稀少。下游廠家前期備貨充足，買盤跟進(jìn)放緩，月內(nèi)暫未聽聞下游大廠招標(biāo)。截止1月29日，1月華東地區(qū)瓶級PET市場均價在5644元/噸，環(huán)比漲6.39%，同比跌14.44%，最高價出現(xiàn)在1月14日的5800元/噸，最低價出現(xiàn)在1月4日的5350元/噸。 

　　聚酯切片

　　1月聚酯切片市場呈先揚(yáng)后抑走勢。1月上旬，國際原油價格震蕩高升，聚酯原料PTA和乙二醇高位震蕩，聚酯成本面支撐穩(wěn)固，聚酯切片企業(yè)報價大幅上調(diào)150元/噸，價格突破5000大關(guān)，下游工廠受買漲不買跌心態(tài)指引，購貨情緒高漲，市場產(chǎn)銷明顯放量。中旬，國際原油價格高位震蕩，原料PTA震蕩運(yùn)行，成本支撐尚可，工廠挺價心態(tài)濃厚，報價多維持穩(wěn)定，但下游工廠多消化前期原料備貨，補(bǔ)倉意愿不足，市場詢盤氣氛清淡，整體產(chǎn)銷一般。下旬，聚酯原料PTA窄幅運(yùn)行，成本支撐作用減弱，切片企業(yè)報盤窄幅下調(diào)，且臨近年末，下游工廠對后市信心不足，多謹(jǐn)慎采購原料，場內(nèi)現(xiàn)貨成交平平，切片市場弱勢整理運(yùn)行。截止1月29日，切片市場均價在5102元/噸，環(huán)比上漲8.62%，同比下跌19.79%，最高價出現(xiàn)在1月14日的5250元/噸，最低價出現(xiàn)在1月4日的4800元/噸。

　　滌綸短纖

　　1月滌綸短纖市場震蕩上揚(yáng)。月初，受宏觀及原料成本帶動下，滌短價格持續(xù)上漲，且下游買漲不買跌及部分需求跟進(jìn)下，買貨情緒較好，產(chǎn)銷連日順暢，工廠庫存繼續(xù)下降。隨后原油的強(qiáng)勢運(yùn)行，推動聚酯產(chǎn)業(yè)鏈期貨普遍上漲，PF05主力創(chuàng)上市來新高，但前期下游備貨較為充分，故現(xiàn)貨市場跟進(jìn)不及時。廠家在庫存低位下堅挺報價，貿(mào)易商間低價成交尚可。臨近月底，隨著下游紗廠的陸續(xù)放假，需求逐漸縮減，再加上國際原油市場震蕩運(yùn)行，成本端對PTA市場支撐一般。棉型規(guī)格出現(xiàn)小幅降價促銷，但買氣依舊不足。其中水刺型短纖則因為疫情的反復(fù)，使得采購量增加，價格也出現(xiàn)上調(diào)。截止28日，1月華東滌綸短纖市場均價在6198元/噸，環(huán)比上漲9.18%，同比下跌10.82%，最高價出現(xiàn)1月18日的6350元/噸，最低價出現(xiàn)在12日的6050元/噸。中石化1月1.4D*38mm直紡滌綸短纖結(jié)算價在6510元/噸，較上月上漲530元/噸。江蘇三房巷1.4D半光滌短1月結(jié)算價格報至6210元/噸。

　　滌綸長絲

　　1月滌綸長絲市場先揚(yáng)后抑。月初，國際原油大漲，帶動聚酯原料PTA和乙二醇價格上漲，成本支撐下，滌綸長絲工廠挺價意愿強(qiáng)烈，報價持續(xù)上漲，加之下游前期原料庫存有所消化，追漲情緒較高，產(chǎn)銷多次放量，工廠庫存水平降低。月中，原料PTA震蕩偏強(qiáng)，成本支撐尚可，然下游對高價貨源存抵觸情緒，采購積極性不足，產(chǎn)銷整體偏弱，不過由于工廠庫存水平偏低且裝置陸續(xù)檢修，供應(yīng)端支撐利好，因此滌綸長絲市場堅挺運(yùn)行。下旬，下游工廠放假增多，需求減弱，滌綸長絲工廠開始優(yōu)惠出貨，然下游殺跌情緒不減，產(chǎn)銷未有明顯回升，隨后，滌綸長絲工廠加大優(yōu)惠力度，28日工廠虧損銷售一天，下游節(jié)前逢低適量備貨，產(chǎn)銷出現(xiàn)放量。截至1月29日，華東滌綸長絲POY市場均價在6090元/噸，環(huán)比上漲9.41%，同比下跌14.96% ，最高價出現(xiàn)在1月14日的6300元/噸，最低價出現(xiàn)在1月28日的5750元/噸。

　　預(yù)測及展望

　　預(yù)測2月聚酯產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌龌驅(qū)⒊矢呶徽鹗幐窬帧?月國際油價將高位波動，成本對市場支撐增強(qiáng)，而聚酯原料市場供需端多空并存，市場或?qū)⒕S持高位，原料端對聚酯市場形成一定支撐。下月聚酯裝置檢修增多，而終端紡織進(jìn)入歲末行情，上旬織造企業(yè)開工將降至低位，而聚酯企業(yè)庫存低位支撐下，下月聚酯產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鼍S持震蕩走勢。以下為針對各產(chǎn)品的后市展望：

　　PX：預(yù)計2月PX市場區(qū)間震蕩，消化漲幅為主，前期PX檢修裝置全部恢復(fù)正常，國內(nèi)PX開工將維持高位，供應(yīng)量明顯提升，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎，不過PX需求良好，市場多空僵持，綜合來看，預(yù)計2月PX市場震蕩整理，難有方向。

　　PTA：金聯(lián)創(chuàng)預(yù)計2月PTA市場或偏強(qiáng)運(yùn)行。隨著福建百宏新裝置投產(chǎn)，供應(yīng)壓力繼續(xù)增加；不過未來下游需求春節(jié)前將延續(xù)下降趨勢，也是預(yù)期內(nèi)變動。受成本的支撐下，市場價格抗跌性較強(qiáng)。原油走勢一定提振PTA市場，同時全球疫情有所緩解，市場對春節(jié)后紡織需求依然比較樂觀，故2月份PTA市場或維持偏強(qiáng)格局。

　　MEG：預(yù)計2月乙二醇市場或高位震蕩。從宏觀層面來看，全球疫情確診人數(shù)破億，各國加強(qiáng)管控措施，市場對需求復(fù)蘇前景憂慮仍存。從基本面來看，海外裝置提前檢修，進(jìn)口增量預(yù)期推遲，部分新投裝置推遲投產(chǎn)，乙二醇供應(yīng)回升不明顯，現(xiàn)貨流通仍偏緊，下游及終端織造春節(jié)前需求仍延續(xù)轉(zhuǎn)弱預(yù)期，然春節(jié)后終端需求轉(zhuǎn)好，對市場支撐尚可。預(yù)計后續(xù)市場短期內(nèi)延續(xù)震蕩調(diào)整，中長期或以高位震蕩為主。

　　聚酯PET：預(yù)計2月聚酯PET市場或震蕩運(yùn)行。下月原料PTA和乙二醇或偏強(qiáng)運(yùn)行，聚酯成本端推動作用增強(qiáng)。供應(yīng)面來看， 2月上旬多家工廠聚酯裝置相繼停車檢修，開工率大幅下調(diào)，市場供應(yīng)總量進(jìn)一步減少，雖下旬開工復(fù)產(chǎn)，但市場供應(yīng)量恢復(fù)仍需時間；需求面來看，適逢春節(jié)假期，聚酯PET場內(nèi)整體需求表現(xiàn)一般，下游工廠多謹(jǐn)慎觀望，買貨情緒謹(jǐn)慎，聚酯PET市場供需面整體偏弱。綜合來看，預(yù)計2月份聚酯PET市場或震蕩運(yùn)行，后續(xù)應(yīng)密切關(guān)注國際原油走勢及上游原料市場走勢。

　　滌綸纖維：預(yù)計2月滌綸纖維市場將寬幅震蕩。雖原料PTA供應(yīng)壓力繼續(xù)增加, 但疫情的緩解將利好聚酯市場，提振整個市場氣氛。由于今年滌綸纖維工廠庫存壓力都在可控范圍內(nèi)，再加上地方倡議非必要不返鄉(xiāng)政策，故檢修力度較去年有所縮減。目前庫存多存在于貿(mào)易商及下游工廠，且下游織造及紗廠的工人，考慮到疫情的影響，部分已提前回家，織造開機(jī)率已下降到三成附近，預(yù)計2月初，開工將降到最低，故下游需求將繼續(xù)減少。那么未來來看，滌綸纖維市場雖需求逐步走弱，但廠家?guī)齑娴臀幌�，市場抗跌性較強(qiáng)。