11月初，作為世界最大的棉花進(jìn)口國(guó)的中國(guó)，已批準(zhǔn)采購(gòu)巴西棉花以重建其儲(chǔ)備。當(dāng)前，我國(guó)儲(chǔ)備棉庫存緊張，國(guó)儲(chǔ)棉拋儲(chǔ)后，庫存低位，市場(chǎng)預(yù)期通過收儲(chǔ)來補(bǔ)充庫存是必要的。盡管2019年棉花消費(fèi)量下滑明顯，但產(chǎn)銷缺口依然存在。

結(jié)合2018年12月至2019年9月期間工業(yè)庫存、商業(yè)庫存變化，以及2019年1—9月份進(jìn)口量和儲(chǔ)備棉輪出量，我們大致可以估算出2019年1—9月份國(guó)內(nèi)累計(jì)消費(fèi)棉花543.06萬噸，月均消費(fèi)60.34萬噸，借此推算全年消費(fèi)為724.08萬噸，因10月份后進(jìn)入紡織淡季，預(yù)估全年消費(fèi)大致在700萬噸上下。雖然較農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計(jì)的805萬噸消費(fèi)量（2019/2020年度預(yù)測(cè)值）出入明顯，但相比較于580萬噸產(chǎn)量預(yù)估來說，產(chǎn)銷缺口依然達(dá)到120萬噸左右。隨著近幾年連續(xù)拋儲(chǔ)，中國(guó)國(guó)家儲(chǔ)備棉數(shù)量已經(jīng)從1095萬噸的高位下滑至150萬噸左右。不考慮進(jìn)口的情況下，剩余儲(chǔ)備棉從質(zhì)、量而言，難以達(dá)到保障國(guó)內(nèi)棉紡織業(yè)消費(fèi)的要求。因此輪入棉花，重建儲(chǔ)備，迫在眉睫。

2019年1～10月份，規(guī)模以上印染企業(yè)印染布產(chǎn)量441.69億米，較2018年同期增加4.51%，增速較去年提高2.45個(gè)百分點(diǎn)。2019年1～10月份，規(guī)模以上印染企業(yè)三費(fèi)比例6.75%，較2018年同期提高0.17個(gè)百分點(diǎn)，其中，棉印染企業(yè)為6.44%、化纖印染企業(yè)為9.17%。2019年1～10月份，1622家規(guī)模以上印染企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2264.87億元，較2018年同期減少0.63%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額111.42億元，較2018年同期增長(zhǎng)4.26%；規(guī)模以上企業(yè)出口交貨值346.13億元，同比增加3.11%。2019年1～10月份，規(guī)模以上印染企業(yè)虧損企業(yè)戶數(shù)345家，虧損面21.27%，較去年同期擴(kuò)大1.13個(gè)百分點(diǎn)。虧損企業(yè)虧損總額14.19億元，較2018年同期減少0.86%。

不過令人樂觀的一點(diǎn)在于，正因全球最大的消費(fèi)國(guó)存在輪入外棉的需求，全球棉花庫存的去化仍在進(jìn)行中。盡管國(guó)內(nèi)重新回到累庫存的狀態(tài)，但在全球棉花去庫存的進(jìn)程中，棉花價(jià)格內(nèi)弱外強(qiáng)的格局將會(huì)延續(xù)。雖然并不會(huì)直接帶動(dòng)內(nèi)棉價(jià)格上漲，但隨著國(guó)內(nèi)紡紗成本控制，海外訂單部分將回流國(guó)內(nèi)，至少能推動(dòng)需求端的復(fù)蘇。