[導(dǎo)讀]券商已下調(diào)了中國(guó)移動(dòng)的業(yè)績(jī)預(yù)期，原因是中國(guó)移動(dòng)為建設(shè)新的無(wú)線網(wǎng)絡(luò)和預(yù)期將會(huì)提供的購(gòu)機(jī)補(bǔ)貼將會(huì)讓其資本支出大幅增長(zhǎng)。

1月4日編譯

中國(guó)移動(dòng)(微博)已同蘋(píng)果簽署了iPhone經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議，不過(guò)有分析師指出，至少就短期來(lái)看，兩家公司簽訂的協(xié)議對(duì)中國(guó)移動(dòng)來(lái)說(shuō)是一種代價(jià)高昂的合作關(guān)系。

在蘋(píng)果證實(shí)與中國(guó)移動(dòng)達(dá)成經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議之后，券商們已迅速下調(diào)了中國(guó)移動(dòng)的業(yè)績(jī)預(yù)期，原因是中國(guó)移動(dòng)為建設(shè)新的無(wú)線網(wǎng)絡(luò)和預(yù)期將會(huì)提供的購(gòu)機(jī)補(bǔ)貼將會(huì)讓其資本支出大幅增長(zhǎng)。券商們還認(rèn)為，由于中國(guó)政府為促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)而采取了最新措施，因此從1月1日開(kāi)始，中國(guó)移動(dòng)將不得不應(yīng)付其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手降低接續(xù)費(fèi)的問(wèn)題。

作為全球最大的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商，中國(guó)移動(dòng)目前擁有超過(guò)7.5億用戶。這家公司將在本月推出速度更快的第四代移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)，并從本月晚些時(shí)候開(kāi)始發(fā)售iPhone手機(jī)。

瑞士信貸分析師科林·麥考卡拉姆（Colin McCallum）在投資者報(bào)告中把中國(guó)移動(dòng)2014年的凈利潤(rùn)預(yù)期下調(diào)了91%，并把該公司目標(biāo)股價(jià)下調(diào)6%，至94港元。該分析師認(rèn)為，下調(diào)接續(xù)費(fèi)可能影響到中國(guó)移動(dòng)的每股收益，且與蘋(píng)果的合作將令中國(guó)移動(dòng)今年的手機(jī)補(bǔ)貼增加人民幣53億元（約合8.76億美元），至人民幣368億元。

瑞穗證券分析師馬爾文·羅（Marvin Lo）則預(yù)計(jì)，中國(guó)移動(dòng)今年的凈利潤(rùn)將會(huì)下滑10%，其中的7%與手機(jī)補(bǔ)貼大幅增長(zhǎng)相關(guān)。中國(guó)移動(dòng)此前發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，受來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中國(guó)聯(lián)通(微博)、中國(guó)電信(微博)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，這家公司去年前三季度的利潤(rùn)率出現(xiàn)了下滑。中國(guó)聯(lián)通早在2009年便已開(kāi)始銷(xiāo)售iPhone手機(jī)，中國(guó)電信則在2012年開(kāi)始銷(xiāo)售iPhone。

市場(chǎng)分析師認(rèn)為，由于對(duì)4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)行巨額投入，中國(guó)移動(dòng)2013年的凈利潤(rùn)將自1999年以來(lái)首次出現(xiàn)下滑。麥格理證券分析師丹尼·楚（Danny Chu）在最近發(fā)布的投資者報(bào)告中指出，“在宣布達(dá)成iPhone經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議以后，中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通的股價(jià)都曾連跌大約6個(gè)月時(shí)間，原因是考慮到手機(jī)補(bǔ)貼支出的大幅增長(zhǎng)，華爾街分析師開(kāi)始下調(diào)這兩家公司的業(yè)績(jī)預(yù)期。”

中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)奚國(guó)華上個(gè)月稱(chēng)，為推廣4G服務(wù)，該公司今年將在營(yíng)銷(xiāo)領(lǐng)域中投入更多資金，其中包括了手機(jī)補(bǔ)貼的增加，以及向經(jīng)銷(xiāo)伙伴支付更高的傭金。