2004/05 年度世界棉花產(chǎn)量猛增250萬噸（27％），創(chuàng)下2620萬噸的空前記錄，同時，棉花消耗量達到2340萬噸，增長210萬噸（10％）。由于產(chǎn)量增長大于耗棉量，因此，2005年7月31日世界期末庫存預估增至1050萬噸，大于2003/04年度的810萬噸，是自2001/02年以來的最高水平。中國（大陸）進口預估降至135萬噸，較2003/04年度減少58萬噸（30％）。因此，2004/05年度 Cotlook A 指數(shù) （國際棉花價格指標）平均為每磅52美分，較上年度減少16美分（24％）。

　　雖然價格疲軟，但結構因素依然對棉花生產(chǎn)構成支持。隨著技術的進步（包括生物技術）和單產(chǎn)提高，生產(chǎn)成本步步下降。部分國家政府制定的保護棉農(nóng)和出口商利益的措施依然有效。因此，2005/06年度全球棉花面積僅減少2％，估計為3500萬公頃。2005/06年度全球棉花產(chǎn)量預期減少210萬噸（8％），至2410萬噸，仍是第二高產(chǎn)量記錄。

　　耗棉量增長率預期降至2％。但世界耗棉量預計創(chuàng)2390萬噸記錄，較2004/05年度多出50多萬噸。中國（大陸）紡織工業(yè)將繼續(xù)成為世界紡織用量的火車頭。中國（大陸）預期進口280萬噸棉花，較2004/05年進口數(shù)量提高一倍多。2005年7月人民幣升值2％，預期對中國紡織品和服裝出口產(chǎn)生邊際效應，有利于中國的競爭者，不用再限制進口市場的流入量。中國（大陸）進口創(chuàng)記錄加上產(chǎn)量下降和世界其他國家的耗棉量增長，將刺激世界貿(mào)易。2005/06年度世界棉花出口預期首次超過800萬噸，擴大50萬噸。市場基本面預示，2005/06年度 Cotlook A 指數(shù)平均每磅在65美分，較前一年度提高13美分（25％）。

世界棉花供需情況