兩個(gè)多月的硝煙開(kāi)始散去，原油的反彈之勢(shì)越來(lái)越明顯。無(wú)論是OPEC+的主動(dòng)減產(chǎn)，還是美國(guó)的被動(dòng)減產(chǎn)，都在推高油價(jià)方面狠狠推了一把。值得注意的是，這場(chǎng)由沙特發(fā)起的價(jià)格戰(zhàn)，最終在沙特的主導(dǎo)下落幕，就連4月的出口數(shù)據(jù)也表明，幕后的贏家似乎還是沙特。不過(guò)，超低油價(jià)下的出口量飆升，或許也并非太好的消息，油價(jià)會(huì)不會(huì)繼續(xù)提升、市場(chǎng)份額能不能保住，都是問(wèn)號(hào)。
單周漲超20%
疫情還沒(méi)有完全落幕，油價(jià)已經(jīng)嗅到了回暖的氣息。上周諸多的利好消息點(diǎn)燃了市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒，讓油價(jià)在收盤(pán)時(shí)繼續(xù)保持著穩(wěn)穩(wěn)的上漲態(tài)勢(shì)。截至北京時(shí)間9日收盤(pán)，紐約商品交易所6月交貨的WTI原油期貨價(jià)格上漲1.19美元，收于每桶24.74美元，漲幅為5.05%，當(dāng)周漲幅高達(dá)25.08%。7月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲1.51美元，收于每桶30.97美元，漲幅為5.13%，當(dāng)周漲幅17.13%。
這也是國(guó)際油價(jià)連續(xù)第二周上漲，WTI原油期貨6月合約兩周累計(jì)漲幅達(dá)到46.04%。5月以來(lái)，原油漲勢(shì)喜人，在1日-8日的6個(gè)交易日中，WTI原油期貨價(jià)格有5個(gè)交易日收于20美元/桶以上，有3個(gè)交易日出現(xiàn)了25美元/桶以上的高價(jià)；而布倫特原油也類(lèi)似，在1日-8日的6個(gè)交易日中均收于26美元/桶以上，有4個(gè)交易日出現(xiàn)了31美元/桶以上的高價(jià)。
上漲也在情理之中，畢竟上周對(duì)于原油市場(chǎng)而言，利好消息的確多。7日，沙特阿拉伯國(guó)家石油公司沙特阿美宣布了6月原油出口價(jià)目，從價(jià)格中可以看出，沙特阿美大幅度調(diào)高了對(duì)歐洲的石油售價(jià)，部分品種甚至上調(diào)超過(guò)了7.2美元。此外，沙特阿美將6月銷(xiāo)往亞洲的阿拉伯輕質(zhì)油的官方售價(jià)上調(diào)1.4美元，至較阿曼/迪拜均價(jià)貼水5.9美元；將6月銷(xiāo)往美國(guó)的阿拉伯輕質(zhì)油的官方售價(jià)設(shè)定為較阿格斯含硫原油升水0.75美元。
沙特阿美的這一舉動(dòng)被市場(chǎng)解讀為，沙特已經(jīng)釋放出了停止石油價(jià)格戰(zhàn)的信號(hào)�！吧程匕⒚赖母哂蛢r(jià)表明需求正在復(fù)蘇，也暗示OPEC實(shí)際上已開(kāi)始減產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)平衡市場(chǎng)的目標(biāo)�！焙商m銀行高級(jí)能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢斯·范·克利夫直言。
值得注意的是，就在沙特阿美調(diào)高油價(jià)的同一天，據(jù)法新社報(bào)道，美國(guó)計(jì)劃從沙特撤走4套“愛(ài)國(guó)者”導(dǎo)彈系統(tǒng)等軍力，逐漸結(jié)束去年跟伊朗劍拔弩張時(shí)的軍事部署。市場(chǎng)人士分析，美方從沙特撤出“愛(ài)國(guó)者”導(dǎo)彈的舉動(dòng)也是想繼續(xù)“敲打”沙特，要求其減產(chǎn)石油，提振國(guó)際油價(jià)。
之后9日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普還與沙特國(guó)王就新冠肺炎疫情、全球經(jīng)濟(jì)以及能源市場(chǎng)進(jìn)行了通話，雙方一致同意全球能源市場(chǎng)穩(wěn)定的重要性，并重新確認(rèn)了雙方的國(guó)防伙伴關(guān)系。深化減產(chǎn)目標(biāo)的信號(hào)越來(lái)越足。
出口贏家沙特
從現(xiàn)在的原油供給端來(lái)看，美國(guó)“敲打”沙特的分析似乎不無(wú)道理。4月，由于低油價(jià)和大幅增產(chǎn)的緣故，沙特的石油出口量猛增。彭博社統(tǒng)計(jì)的油輪跟蹤數(shù)據(jù)顯示，沙特、伊拉克、科威特和阿聯(lián)酋4月日均出口原油和凝析油1890萬(wàn)桶，比3月修正后的日均出口量增加了200萬(wàn)桶，這4國(guó)約占OPEC總產(chǎn)量的70%。
其中，沙特在4月的日均出口量同比增加了195萬(wàn)桶，比3月水平提高26%，達(dá)到日均936萬(wàn)桶，是其有史以來(lái)最高的月度出口水平。具體而言，4月，沙特對(duì)中國(guó)的原油出口量增長(zhǎng)了一倍，達(dá)到2017年來(lái)的最高水平；沙特對(duì)印度的出口量則飆升至110萬(wàn)桶/天，達(dá)到至少三年來(lái)的最高水平，甚至將伊拉克從印度最大的石油供應(yīng)國(guó)的寶座上擠了下來(lái)。
至于沙特對(duì)美國(guó)的出口，由于沙特向美國(guó)海岸派遣了一支油輪船隊(duì)，也出現(xiàn)了類(lèi)似的大幅度增長(zhǎng)。根據(jù)數(shù)據(jù)，4月，沙特對(duì)美國(guó)的石油出口量躍升至平均每天100萬(wàn)桶，是自2018年8月以來(lái)的最高出口量。
林林總總的數(shù)據(jù)都顯示，沙特通過(guò)低油價(jià)搶占市場(chǎng)份額的打法初現(xiàn)成效。相較之下，被動(dòng)減產(chǎn)的美國(guó)，雖然并未加入OPEC+的減產(chǎn)協(xié)議，但實(shí)際的減產(chǎn)幅度超出想象。貝克休斯的數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間8日當(dāng)周，美國(guó)石油和天然氣鉆井總數(shù)降至374口，環(huán)比減少約8.3%，創(chuàng)下歷史新低，此前最低值為2016年5月的404口鉆井。其中，美國(guó)石油鉆井總數(shù)為292口，環(huán)比減少10%，這已是美國(guó)石油鉆探公司連續(xù)第八周削減石油鉆井?dāng)?shù)量。據(jù)美國(guó)能源信息署（EIA）統(tǒng)計(jì)，5月初與3月相比，美國(guó)的石油產(chǎn)量下降了120萬(wàn)桶/天。
至暗時(shí)刻過(guò)了嗎
沙特贏沒(méi)贏，一切還沒(méi)到落定的時(shí)候，畢竟油價(jià)仍在低谷徘徊。為了讓油價(jià)恢復(fù)正常，馬不停蹄地減產(chǎn)，是現(xiàn)在全球各產(chǎn)油國(guó)的主要訴求。OPEC+4月中旬達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議已經(jīng)從1日開(kāi)始正式執(zhí)行，根據(jù)這份協(xié)議，各方將在為期兩個(gè)月的首輪減產(chǎn)期日均減產(chǎn)970萬(wàn)桶。8日，奧地利JBC能源表示，全球原油生產(chǎn)自4月初以來(lái)一直在下降，降幅約為日均1000萬(wàn)桶。
另一方面，隨著疫情的好轉(zhuǎn)，各國(guó)的“解封”之心也蠢蠢欲動(dòng)。在歐洲，法國(guó)、英國(guó)、德國(guó)和意大利等國(guó)的部分地區(qū)，在5月初就開(kāi)始放松了防疫措施，部分商業(yè)恢復(fù)營(yíng)業(yè)；而在美國(guó)，目前有近40個(gè)州已經(jīng)或即將放寬防疫限制，開(kāi)始重啟經(jīng)濟(jì)和生產(chǎn)活動(dòng)�！靶枨蠡貋�(lái)了，油價(jià)漲得很好，”在5日的推文中特朗普表示。
減產(chǎn)、重啟、復(fù)蘇，這些詞匯疊加到一起，似乎讓市場(chǎng)看到了“至暗時(shí)刻”已過(guò)的曙光。前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍分析稱(chēng)，國(guó)際油價(jià)在經(jīng)歷了前期恐慌的暴跌之后，隨著美國(guó)等國(guó)推動(dòng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，企業(yè)開(kāi)始復(fù)蘇，需求可能會(huì)回升，主要是邊際出現(xiàn)改善，另一方面，從產(chǎn)量來(lái)看，沙特和俄羅斯等國(guó)的減產(chǎn)計(jì)劃也是從5月開(kāi)始實(shí)施。所以整體來(lái)看，現(xiàn)階段是反彈為主，但要恢復(fù)到之前40美元以上還要很長(zhǎng)的時(shí)間，估計(jì)近期還是會(huì)在20-30美元之間。
對(duì)于現(xiàn)在整個(gè)油市的情況，廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)提醒稱(chēng)，不能肯定說(shuō)現(xiàn)在就恢復(fù)了，因?yàn)榻桓钊找部斓搅�，如果沒(méi)有充足儲(chǔ)備的話，雖然不至于像上次那么慘，但還是有可能會(huì)出現(xiàn)大幅度的波動(dòng)。中央民族大學(xué)副教授程春華也表示，油市好像暫時(shí)緩了口氣，但由于世界經(jīng)濟(jì)衰退，疫情前景不明朗，整體有待觀察。
“實(shí)際上，對(duì)于油企而言，最糟糕的時(shí)候還沒(méi)到，因?yàn)榈陀蛢r(jià)持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，油企遭受的損失就會(huì)越多，”林伯強(qiáng)還提到，負(fù)油價(jià)的本質(zhì)，是生產(chǎn)出來(lái)的原油沒(méi)地方放�，F(xiàn)在可能要生產(chǎn)停一些下來(lái)，就會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但實(shí)際的減產(chǎn)幅度夠不夠，美國(guó)等主要消費(fèi)國(guó)的石油需求恢復(fù)的情況如何都不好說(shuō)，所以并不能確定整個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)恢復(fù)了。
恢復(fù)也只是信號(hào)而已，在減產(chǎn)和重啟的初期，沒(méi)有人能給出過(guò)于樂(lè)觀的斷言。挪威Equinor石油公司首席執(zhí)行官也認(rèn)為，需要更多的全球石油公司減產(chǎn)，以縮小供需缺口，才能使石油市場(chǎng)恢復(fù)正常，“我們不相信油價(jià)將快速反彈，油市仍有大量的供應(yīng)過(guò)剩�？赡芤鹊�2022年，我們才能看到一個(gè)更正常的原油市場(chǎng)”。摩根士丹利則預(yù)計(jì)，布倫特原油價(jià)格將在年底前穩(wěn)步升至35美元/桶，原油市場(chǎng)預(yù)計(jì)不會(huì)立即出現(xiàn)反彈，但“供需最不匹配的時(shí)期可能已經(jīng)過(guò)去”。
消息來(lái)源：北京商報(bào)
