在遭遇上周的黑色星期四后,時隔三個交易日,奢侈品行業(yè)又迎來黑色星期三,在法國奢侈品牌路易威登(Louis Vuitton)和意大利品牌古馳(Gucci)母公司股價暴跌的帶領(lǐng)下,北京時間晚間9:30美股開盤后,奢侈品及高端時尚消費(fèi)股出現(xiàn)大崩盤。
據(jù)悉,路易威登集團(tuán)(LVMH)股價在美國店頭市場上收盤大跌9%以上,原因是該公司此前披露信息稱其營收的增長速度放緩。投資者擔(dān)心,中國市場對高端時裝和手提包的需求將開始下降,導(dǎo)致路易威登股價承壓,并拖累其競爭對手的股價也紛紛走低。
古馳母公司開云集團(tuán)在美國店頭市場上收盤暴跌10.85%;其他歐洲奢侈品公司中,愛馬仕(Hermès)跌5.96%,博柏利(Burberry)跌9.02%。另外,蒂芙尼(Tiffany&Co)收盤暴跌10.22%,蔻馳(Coach)母公司Tapestry, Inc.下跌8.39%,雅詩蘭黛(Estée Lauder Cos. Inc.)跌7.43%,邁克高仕(Michael Kors Holdings Ltd)跌7.12%。
與上周四的奢侈品類股暴跌不同,10月10日行業(yè)類股再度迎來暴跌之前,路易威登集團(tuán)剛剛發(fā)布了三季度業(yè)績:該集團(tuán)的有機(jī)銷售額增長了10%,相比之下此前兩個季度中的增幅分別為11%和13%。從7至9月的數(shù)據(jù)中不難看出,路易威登中國銷售并未見到明顯放緩,法國巨頭的時尚和皮具部門銷售有機(jī)增長甚至還較二季度有所提速,但市場的恐慌情緒仍然無視上述數(shù)據(jù)。
在過去兩年時間里,奢侈品行業(yè)實(shí)現(xiàn)了反彈,原因是中國消費(fèi)者對品牌產(chǎn)品的購買興趣對這個行業(yè)形成了支撐。對于投資者擔(dān)心的中國需求可能減速的問題,路易威登則對任何有關(guān)需求將會減弱的跡象表現(xiàn)出了輕描淡寫的態(tài)度,向分析師表示中國客戶在第三季度中的需求只是“略微有所減速”,期內(nèi)的銷售額增幅約為15%,相比之下此前為接近20%。
但是,投資者現(xiàn)在已將目光投向了未來幾個月的前景,預(yù)計銷售額增長的急劇減速將導(dǎo)致奢侈品股的吸引力下降。
德意志銀行的分析師指出:“現(xiàn)在爭論的焦點(diǎn)并不在于第三季度的銷售額增長如何,而是在于投資者對2019年第四季度及全年前景的信心如何!
而時尚行業(yè)研究咨詢投資機(jī)構(gòu)No Agency在周三發(fā)給客戶的報告中表示,全力做空高端消費(fèi)行業(yè)的時機(jī)已經(jīng)來臨,該機(jī)構(gòu)此前已經(jīng)預(yù)警的奢侈品行業(yè)將在今年下半年開啟新的衰退周期的提醒,正在成為現(xiàn)實(shí)。
華爾街知名投行摩根士丹利周三發(fā)布研究報告,將歐洲奢侈品股的整體評級下調(diào)到了“減持”。
與此同時,也有分析師認(rèn)為,中國市場的需求不會在一夜之間消失,并據(jù)此認(rèn)為市場對需求減弱的擔(dān)憂情緒是被過分渲染了。
“如果說高端時尚行業(yè)上周的暴跌屬于恐慌性暴跌,那么今天在基本面支撐下,投資者的瘋狂拋售則是理性的恐慌——這預(yù)示著高增長不再,甚至在中國消費(fèi)者的影響下,將會出現(xiàn)我們預(yù)期的新衰退!庇匈Y深人士表示,周三路易威登集團(tuán)和開云集團(tuán)兩大風(fēng)向標(biāo)的三倍放量暴跌已經(jīng)是一個強(qiáng)烈信號,“奢侈品行業(yè)的強(qiáng)勢表現(xiàn)此前已經(jīng)大幅體現(xiàn)在股價之中,甚至因為2017年的反常表現(xiàn),出現(xiàn)超買的情況,多個公司P/E已經(jīng)偏離基本面,無論是回撤還是盈利能力衰減,現(xiàn)階段都看不到任何持有奢侈品類股的理由!
在業(yè)內(nèi)看來,金融危機(jī)之后,奢侈品市場的增長完全有賴于中國消費(fèi)者的“護(hù)盤”,而近期貿(mào)易戰(zhàn)的影響,以及人民幣貶值到將實(shí)質(zhì)性地對奢侈品消費(fèi)造成巨大的負(fù)面影響。
中國零售市場在高端消費(fèi)方面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)已經(jīng)體現(xiàn)在化妝品方面,此前依托高端美容產(chǎn)品強(qiáng)勢表現(xiàn)的該行業(yè),在7、8月份僅有7.8%的增長,而此前14個月連續(xù)雙位數(shù)增長。
周三,雅詩蘭黛集團(tuán)、歐萊雅集團(tuán)(LOréal SA)和株式會社資生堂(Shiseido Co. Ltd.)股價再度迎來暴跌,其中法國集團(tuán)跌幅近4%,美國集團(tuán)早盤跌幅近7%,早于歐股和美股開盤已經(jīng)收盤的日本集團(tuán)跌幅1.52%。