受行業(yè)利潤(rùn)走低的影響，紡織服裝上市公司在以紡織服裝為基業(yè)的情況下，出現(xiàn)了明顯的兼營(yíng)趨勢(shì)，并且兼營(yíng)的效果較專營(yíng)好得多。
在原材料漲價(jià)、人民幣升值、歐美出口部分產(chǎn)品重新實(shí)行配額制以及競(jìng)爭(zhēng)激烈等綜合因素影響下，我國(guó)紡織服裝上市公司處于規(guī)模龐大、利潤(rùn)偏低的困境。從2005年和今年一季度來(lái)看，該行業(yè)55家上市公司每股收益和凈資產(chǎn)收益率都顯著低于全體上市公司。
在這種背景下，該行業(yè)55家上市公司主業(yè)出現(xiàn)明顯分化。49.09%的公司堅(jiān)守紡織服裝主業(yè)，36.36%的公司在紡織服裝主業(yè)之外以投資新建或購(gòu)買(mǎi)等途徑另辟其他產(chǎn)業(yè)，而另外14.55％的公司要么已經(jīng)徹底轉(zhuǎn)業(yè)，要么紡織服裝業(yè)處于歇業(yè)狀態(tài)。從業(yè)績(jī)指標(biāo)上看，專營(yíng)公司業(yè)績(jī)不敵兼營(yíng)公司。
固守陣地人困馬乏
2005年，95%以上收入來(lái)自紡織服裝業(yè)即固守“陣地”的公司有27家，占行業(yè)上市公司總數(shù)的49.09%，構(gòu)成紡織服裝板塊的主體力量。
這27家公司3/4盈利，1/4虧損。魯泰Ａ和G凱諾業(yè)績(jī)最好， *ST聚酯和華源發(fā)展業(yè)績(jī)最差。受25%公司虧損拖累以及大部分公司業(yè)績(jī)平淡影響，該類公司整體業(yè)績(jī)并不理想。
27家公司用于紡織服裝業(yè)的專項(xiàng)投資資金為6.77億元，占行業(yè)內(nèi)全體上市公司紡織服裝投資總額的61.55%左右，這說(shuō)明大部分專營(yíng)公司仍然選擇繼續(xù)做大主業(yè)。投資力度最大的三家公司是G鳳竹（15854萬(wàn)元）、G蘇陽(yáng)光（17900萬(wàn)元）、春暉股份（10705萬(wàn)元）。G鳳竹2005年加大投資的主要目的是“解決公司原材料供問(wèn)題，保證公司自用棉紗質(zhì)量，完善公司產(chǎn)業(yè)鏈”，說(shuō)明其對(duì)發(fā)展主業(yè)的態(tài)度仍然積極。
轉(zhuǎn)移目標(biāo)頗有建樹(shù)
2005年，50%-90%收入來(lái)自紡織服裝業(yè)的公司有20家，占行業(yè)上市公司總數(shù)的36.36%。以紡織服裝業(yè)為基業(yè)，出于分散行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、獲取更高收益等考慮，該類公司力求在其他產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域確立競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
2005年這20家公司也是近3/4盈利，1/4虧損。雅戈?duì)柡虶金鷹業(yè)績(jī)最好，*ST美雅和圣雪絨業(yè)績(jī)最差。雖然在虧損面上，跟專營(yíng)的27家公司相差不大，但從整體上看，20家兼營(yíng)公司業(yè)績(jī)明顯好于27家專營(yíng)公司。
該20家公司的最大特點(diǎn)，是在紡織服裝主業(yè)之外開(kāi)拓了其他產(chǎn)業(yè)，有的公司自稱為“二次創(chuàng)業(yè)”。事實(shí)上，有的公司在其他產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)已經(jīng)頗有建樹(shù)。比如G鄂絨在羊絨生產(chǎn)加工之外拓展煤、電、硅聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目并計(jì)劃分拆上市，雅戈?duì)柡虶紅豆的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，G海欣和四環(huán)生物在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，遠(yuǎn)東股份的計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)以及G杉杉的鋰電池產(chǎn)業(yè)等都步入穩(wěn)健增長(zhǎng)狀態(tài)。
20家公司2005年總投資約計(jì)20億元。較為重大的投資有雅戈?duì)栕庸就度?.04億元競(jìng)購(gòu)?fù)恋厥褂脵?quán)，G鄂絨投入近3億元購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)，絲綢股份投資近4億元購(gòu)買(mǎi)土地使用權(quán)。以上投資都發(fā)生于紡織服裝業(yè)之外的房地產(chǎn)領(lǐng)域。這說(shuō)明，兼營(yíng)公司已經(jīng)嘗到兼營(yíng)的甜頭，繼續(xù)在紡織服裝業(yè)外擴(kuò)張。
27家公司的專注與20家公司的兼營(yíng)，恪守主業(yè)下的利潤(rùn)微薄與兼營(yíng)中的業(yè)績(jī)提升和風(fēng)險(xiǎn)分散，現(xiàn)在看來(lái)，后者已經(jīng)占據(jù)上風(fēng)。但是，哪種模式能夠催生屬于中國(guó)的具有國(guó)際影響力的紡織服裝業(yè)大品牌，則還需要等待時(shí)間考驗(yàn)。
