進入12月，化工原材料市場再度掀起漲價波瀾，此次聚焦的核心品種是被譽為“化工黃金原料”的MDI（二苯基甲烷二異氰酸酯）。巴斯夫、亨斯邁、萬華化學、陶氏化學四大全球巨頭密集發(fā)布漲價函，調(diào)價范圍覆蓋歐亞非三大洲，最高漲幅達350歐元/噸，國內(nèi)市場同步跟漲且貨源緊俏，一場全球性的MDI漲價風暴已然來臨。
四大巨頭集體提價，歐亞非市場全面上調(diào)
這場漲價潮以巨頭們的密集公告拉開序幕，提價節(jié)奏緊湊且幅度驚人。早在11月20日，化工巨頭巴斯夫便率先出手，宣布上調(diào)南亞地區(qū)Lupranate® MDI基礎(chǔ)產(chǎn)品價格，每噸漲幅達200美元；進入12月，提價潮達到頂峰：12月1日，萬華化學宣布東南亞及南亞地區(qū)聚合與純MDI每噸上調(diào)200美元，歐洲市場全系MDI產(chǎn)品更是每噸暴漲300歐元；12月2日，亨斯邁跟進宣布對歐洲、非洲和中東地區(qū)（EAME）全系MDI漲價，每噸漲幅高達350歐元，創(chuàng)下此次漲價潮的峰值；12月3日，陶氏化學緊隨其后，對歐中東非及印度（EMEAI）地區(qū)全系MDI每噸上調(diào)300歐元。
國內(nèi)市場同樣感受到漲價壓力。據(jù)市場消息，上海某工廠聚合MDI對經(jīng)銷渠道最新執(zhí)行價格為15100元/噸，針對一口價客戶的價格則達15300元/噸，較此前環(huán)比上調(diào)100元/噸，且明確表示當前貨量緊張。作為聚氨酯產(chǎn)業(yè)的核心原料，MDI廣泛應(yīng)用于建筑保溫、家電制造、新能源汽車輕量化等關(guān)鍵領(lǐng)域，其價格暴漲將直接傳導至下游產(chǎn)業(yè)鏈。
三重因素共振，漲價邏輯清晰可見
此次MDI集體漲價并非偶然，而是成本攀升、供應(yīng)收縮、需求回暖三重因素共振的結(jié)果。成本端的壓力首當其沖，國際油價近期波動上行，直接推高了MDI核心原料苯胺的生產(chǎn)成本，疊加運輸、能源價格上漲及環(huán)保合規(guī)成本增加，企業(yè)成本壓力持續(xù)傳導至終端價格。
供應(yīng)端的收縮更是加劇了市場緊張情緒。12月我國MDI行業(yè)迎來集中檢修期，寧波萬華、重慶巴斯夫、上�？扑紕�(chuàng)等頭部企業(yè)裝置陸續(xù)停車檢修，涉及產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的45%。海外市場供應(yīng)同樣“掉鏈子”，亨斯邁位于荷蘭羅曾堡的28萬噸/年MDI裝置因故障緊急停車檢修，巴斯夫位于比利時安特衛(wèi)普年產(chǎn)65萬噸的MDI裝置則因上游原料氯氣供應(yīng)短缺陷入低負荷運行，產(chǎn)量驟降。全球范圍內(nèi)的產(chǎn)能收縮，使得MDI市場供需平衡被打破。
需求端的回暖則為漲價提供了堅實支撐。在國內(nèi)，節(jié)能減排政策推動下，建筑保溫材料需求持續(xù)增長；家電出口市場迎來復蘇，帶動MDI需求提升；新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對輕量化聚氨酯材料的需求激增，進一步擴大了MDI的市場空間。多重需求利好疊加，成為本輪漲價的“底氣”所在。
巨頭加速擴產(chǎn)，萬華化學劍指全球市占率42%
在MDI行業(yè)景氣度回升的背景下，頭部企業(yè)紛紛加碼擴產(chǎn)，搶占市場份額。作為國內(nèi)MDI龍頭企業(yè)，萬華化學正加快推進福建MDI技改項目，該項目預計2026年第二季度正式投產(chǎn)，投產(chǎn)后將新增70萬噸/年產(chǎn)能，屆時萬華化學MDI總產(chǎn)能將達到450萬噸/年。據(jù)行業(yè)測算，這一產(chǎn)能規(guī)模將使萬華化學全球市占率有望沖擊42%，進一步鞏固其全球龍頭地位。
國際巨頭同樣不甘落后。12月15日，三井化學宣布其關(guān)聯(lián)公司錦湖三井化學株式會社將進一步提升MDI生產(chǎn)裝置產(chǎn)能。據(jù)悉，錦湖三井化學20萬噸/年MDI新增產(chǎn)能于2024年剛投入運營，總產(chǎn)能已達61萬噸/年，此次再增10萬噸/年產(chǎn)能后將升至71萬噸/年。更值得關(guān)注的是，此次擴產(chǎn)將充分利用此前引進的回收裝置，降低單位MDI的溫室氣體排放量，契合全球低碳發(fā)展趨勢。
錦湖三井化學的擴產(chǎn)邏輯與全球需求增長預判高度相關(guān)。該企業(yè)表示，全球范圍內(nèi)改善住宅保溫性能以應(yīng)對全球變暖的政策推進，疊加經(jīng)濟復蘇帶來的需求提升，預計未來MDI需求將以每年5%的速度增長。為保障供應(yīng)，其2024年完成擴建的裝置已處于滿負荷生產(chǎn)狀態(tài)，此次擴產(chǎn)正是為了匹配未來增長的市場需求。在原料供給方面，錦湖三井化學已通過技術(shù)升級實現(xiàn)突破，2025年6月采用最新電解槽技術(shù)的氯堿裝置成功投運，年產(chǎn)6萬噸氯氣實現(xiàn)進口替代，還能回收生產(chǎn)副產(chǎn)品鹽水，形成綠色循環(huán)生產(chǎn)體系。
