市場氛圍持續(xù)清淡，下游需求維持弱勢

臨近元旦，淡季行情繼續(xù)深入，下游需求未見好轉，市場氛圍清淡，企業(yè)銷售情況不理想，產(chǎn)品庫存有增加趨勢，對未來多持謹慎態(tài)度。

原料市場

棉花

下游淡季行情加深，已有企業(yè)元旦考慮放假。綜合看，供應壓力仍在，棉花價格短期延續(xù)震蕩偏弱運行。

滌綸短纖

近期滌綸短纖期貨震蕩調整，預計后期直紡滌短偏弱運行。

粘膠短纖

粘膠短纖市場表現(xiàn)基本平穩(wěn)，目前主流報價維持在13800元/噸左右。需求難振，預計短期市場維持弱勢。

紗線市場

純棉紗

近期企業(yè)保持生產(chǎn)正常，開臺率100%，產(chǎn)銷大體保持平衡，部分低支紗銷售相對較好，但企業(yè)整體庫存數(shù)量仍處較高水平，產(chǎn)品銷售價格隨行就市，庫存和成本壓力依然較大。由于棉花期貨持續(xù)走低，下游客戶信心更加不足，貿(mào)易公司備貨還在觀望之中。預計未來的市場行情依舊嚴峻。

渦流紡紗

近期渦流紡市場冷清，訂單疲軟。大企業(yè)產(chǎn)銷基本維持平衡，開工率持穩(wěn)，庫存在10天左右，個別定制產(chǎn)品市場稍好。小企業(yè)常規(guī)品種庫存多，庫存積累時間較長，整體經(jīng)營壓力較大。近期外銷市場也較平穩(wěn)，未見太大變化。企業(yè)對未來市場多持觀望態(tài)度。

粘膠紗

粘膠短纖價格近期保持平穩(wěn)，粘膠類紗線市場交投清淡，價格偏弱勢。淡季行情深入，企業(yè)開工率下降，庫存增加，有企業(yè)受銷售壓力影響降價促銷。預計節(jié)前行情不會有太大突破，企業(yè)為保證現(xiàn)金流，降低庫存風險，后續(xù)開工率將進一步降低。

多重利空釋放，外盤棉價持續(xù)下滑

12月份USDA供需報告上調全球棉花產(chǎn)量及期末庫存，同時上調美棉產(chǎn)量及庫存，基本面利空影響使市場參與者對棉市看跌情緒增強。12月份ICE美棉主力合約價格持續(xù)下滑，截至12月20日主力合約結算價為67.91美分/磅，較12月首個工作日下跌5.59%。

美棉期貨價格下跌，對國內棉花市場也產(chǎn)生明顯聯(lián)動性影響。首先，外棉價格持續(xù)下滑，國內棉花性價比優(yōu)勢隨之下降，致使部分下游紡企采買原料過程中，降低國產(chǎn)棉配比或庫存原料占比，進而使持貨商被迫降價出貨；其次，外棉期貨下跌，促使部分國內棉企集中逢低點價預購外棉，或將導致未來兩個月棉花進口放量，增加國內有效供給；再者，美棉期貨的下跌，也對國內市場業(yè)者心態(tài)帶來一定指引，市場看空情緒的升溫，使部分持貨商提前讓利出貨，拖累市場價格重心下滑。

除了以上因素外，據(jù)調研，進入12月中旬下游紡織市場并未出現(xiàn)集中備貨跡象，這與11月份市場預期年底前紡企將進行季節(jié)性備貨的期望產(chǎn)生較大反差，也對價格下跌起到明顯作用。備貨補庫預期落空，紡織品出口或將面臨高額關稅，多重利空因素的發(fā)酵下，國內棉花價格下滑至年內新低水平。

12月25日，鄭棉主力合約收13465元/噸，較12月初下跌520元。

部分下游紡企已計劃提前放春節(jié)假休市，若2025年1月需求再度收縮，棉花市場價格或繼續(xù)承壓下探。