在一系列重磅政策發(fā)布的影響下，人民幣對(duì)美元匯率應(yīng)聲走強(qiáng)。
9月25日，反映國(guó)際投資者預(yù)期的離岸人民幣對(duì)美元匯率最高點(diǎn)已漲破7，觸及6.9942，日內(nèi)漲134基點(diǎn)，重新返回6區(qū)間，為去年5月以來(lái)首次。
今天美元匯率略有回升，至早上8點(diǎn)左右，離岸人民幣匯率為7.02，在岸人民幣匯率為7.03，人民幣匯率走勢(shì)依然保持強(qiáng)勁。
在岸人民幣對(duì)美元匯率同樣表現(xiàn)不俗，外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，今日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.0202，調(diào)升308個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)2023年5月22日以來(lái)新高。前一交易日中間價(jià)報(bào)7.0510，在岸人民幣16:30收盤(pán)價(jià)報(bào)7.0385，夜盤(pán)收?qǐng)?bào)7.0318。
人民幣為何大漲？
仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟此前表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息后，伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐的開(kāi)始和多次降息預(yù)期的升溫，預(yù)計(jì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將陸續(xù)跟隨美國(guó)開(kāi)啟貨幣政策調(diào)整周期，強(qiáng)美元態(tài)勢(shì)有望扭轉(zhuǎn)，中美利差有望收窄，人民幣在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定的勢(shì)能更足。
目前，除日本央行之外，主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策都進(jìn)入了降息周期，美元升值的動(dòng)能減弱，美元指數(shù)整體回落，8月以來(lái)美元指數(shù)下跌了3%，目前在101左右徘徊。
信銀資本分析，本輪升值可能不在于美元的被動(dòng)影響，同時(shí)國(guó)內(nèi)基本面同樣沒(méi)有數(shù)據(jù)驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)邊際改善，反而短期仍存較大下行壓力。
考慮到中美利差角度雖然8月全月利差倒掛相比7月有所收窄，支持人民幣走強(qiáng)，但8月最后一周利差相對(duì)保持穩(wěn)定。信銀資本判斷，核心原因人民幣升值的主因只能歸結(jié)到結(jié)匯預(yù)期的快速上升。
多付1萬(wàn)多元
“沒(méi)想到這一波破7來(lái)得這么快，8月初美元兌人民幣匯率最高點(diǎn)幾乎接近7.3元左右。僅僅1個(gè)多月，人民幣匯率就漲了4個(gè)點(diǎn)，我購(gòu)匯早了一個(gè)多月，損失不少呢！”
昨日中午，杭州的林女士看著手機(jī)上的匯率價(jià)格表示。林女士?jī)鹤咏衲旮呷�，有意向出�?guó)留學(xué)，她想為兒子早點(diǎn)儲(chǔ)備外匯，因此一直關(guān)心匯率走勢(shì)，
“7月底美元兌人民幣比價(jià)是接近7.3，8月份跌下來(lái)了，我記得8月中旬是7.15左右，想想比之前便宜許多，便去銀行購(gòu)匯�！绷峙慨�(dāng)時(shí)用了她和先生兩人的額度，共購(gòu)了10萬(wàn)美元，花了75萬(wàn)多人民幣。
購(gòu)匯后，林女士隨即存了美元1年期利率，當(dāng)時(shí)那家銀行的美元存款利率是4.75%。沒(méi)想到匯率波動(dòng)迅速，短短一個(gè)多月時(shí)間，美元匯率不斷下跌，截至昨日，已跌破7元大跌，中午11點(diǎn)，林女士打開(kāi)手機(jī)APP,看到這家銀行即時(shí)的美元購(gòu)匯價(jià)是7.0353，“一個(gè)多月時(shí)間多付了11700元，將近1.2萬(wàn)元人民幣。”說(shuō)起來(lái)，林女士不免有些肉痛。
潘功勝：
人民幣匯率有比較穩(wěn)定的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)
9月24日上午，國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)布多項(xiàng)重磅措施，包括近日將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)、下調(diào)政策利率7天逆回購(gòu)操作利率0.2個(gè)百分點(diǎn)、引導(dǎo)銀行下調(diào)存量房貸利率等等。
發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在回答“美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)中國(guó)貨幣政策和外匯市場(chǎng)的影響”有關(guān)提問(wèn)時(shí)表示，9月18日美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)，是過(guò)去幾年美聯(lián)儲(chǔ)始終處于加息周期中的首次降息。隨著降息的靴子落地，美元指數(shù)回落，人民幣貶值壓力緩解。
對(duì)于近期匯率的波動(dòng)，潘功勝?gòu)?qiáng)調(diào)，匯率是貨幣之間的一種比價(jià)關(guān)系，它的影響因素是非常多元的，比如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、貨幣政策、金融市場(chǎng)、地緣政治、突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件等，這些都會(huì)對(duì)匯率產(chǎn)生影響。
從外部的情況看，受各國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分化、美國(guó)大選等地緣政治變化、國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)等影響，外部環(huán)境和美元走勢(shì)的不確定性依然存在。從中國(guó)國(guó)內(nèi)的形勢(shì)看，他表示，人民幣匯率還是有比較穩(wěn)定的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)：
一是從宏觀層面來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好態(tài)勢(shì)將進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)。這次人民銀行出臺(tái)比較強(qiáng)的貨幣政策，將有助于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)居民消費(fèi)和提振市場(chǎng)信心。
二是國(guó)際收支保持基本平穩(wěn)。上半年經(jīng)常賬戶順差與GDP之比是1.1%，應(yīng)該說(shuō)處在一個(gè)比較合理的區(qū)間。
三是人民銀行、外匯局非常重視外匯市場(chǎng)建設(shè)。市場(chǎng)的參與者更加成熟，交易行為也更加理性，市場(chǎng)的韌性顯著增強(qiáng)。今年上半年，進(jìn)出口企業(yè)套期保值比例已經(jīng)達(dá)到27%，貨物貿(mào)易中用人民幣進(jìn)行跨境結(jié)算的比例占30%，這兩個(gè)數(shù)是不重復(fù)的，如果加在一起，相當(dāng)于有50%的企業(yè)在外貿(mào)出口上，受到匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響是比較小的。
潘功勝表示，中國(guó)人民銀行在匯率政策上的立場(chǎng)是清晰的，也是透明的。第一，堅(jiān)持市場(chǎng)在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性。第二，要強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，防止外匯市場(chǎng)形成單邊一致性預(yù)期并自我實(shí)現(xiàn)，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
外貿(mào)企業(yè)如何應(yīng)對(duì)？
中銀證券認(rèn)為，此輪人民幣匯率上升對(duì)出口競(jìng)爭(zhēng)力影響微弱。中銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤提示，出口企業(yè)還是要注意匯率對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響。8月份滯后3個(gè)月和滯后5個(gè)月環(huán)比的即期匯率均值均結(jié)束了此前連續(xù)多個(gè)月的下跌態(tài)勢(shì)，分別上漲1.1%、0.7%。這意味著，如果出口企業(yè)沒(méi)有進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，會(huì)遭受近期人民幣匯率反彈帶來(lái)的匯兌損失，人民幣轉(zhuǎn)為升值對(duì)出口收款賬期較短的企業(yè)影響更甚。
潘功勝提醒，在人民幣匯率雙向浮動(dòng)的背景下，參與者也要理性看待匯率波動(dòng)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)中性理念，不要“賭匯率方向”“賭單邊走勢(shì)”，企業(yè)要聚焦主業(yè)，金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)。對(duì)于人民幣后續(xù)走勢(shì)，工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)認(rèn)為，據(jù)其測(cè)算，人民幣已然步入溫和升值的通道，未來(lái)12個(gè)月人民幣對(duì)美元的中樞區(qū)間預(yù)計(jì)將在6.8-6.9之間波動(dòng)。
他指出，今年以來(lái)，中國(guó)貿(mào)易順差態(tài)勢(shì)良好，前8個(gè)月貿(mào)易順差達(dá)6084.9億美元，同比增長(zhǎng)11.2%，促使外匯儲(chǔ)備穩(wěn)步上升，外匯儲(chǔ)備的變化往往與人民幣升值呈正相關(guān)。與此同時(shí)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)9月降息“靴子”落地，美國(guó)國(guó)債利率下行也將溫和推動(dòng)人民幣走強(qiáng)。
