今日鄭棉9月4日，鄭棉主力合約跌150元，收于13565元/噸。近期鄭棉主力合約市場走勢近期鄭棉走勢呈現(xiàn)出低位震蕩的態(tài)勢。國際方面，因美元走強、美棉出口數(shù)據(jù)疲軟等宏觀因素影響，美棉主力合約低位震蕩整理，雖因USDA報告偏利多、美聯(lián)儲降息預(yù)期強烈以及種植區(qū)階段性天氣擾動出現(xiàn)過反彈，但缺乏持續(xù)上漲驅(qū)動后又再度回落。這在一定程度上限制了鄭棉的上漲空間。

　　國內(nèi)方面，臨近傳統(tǒng)銷售旺季帶動市場情緒好轉(zhuǎn)，棉價企穩(wěn)回升，鄭棉最高反彈至13875元/噸。然而，供應(yīng)端國內(nèi)商業(yè)庫存持續(xù)去庫但仍高于去年同期，新棉豐產(chǎn)預(yù)期較強，籽棉收購預(yù)期偏弱；需求端雖下游訂單邊際好轉(zhuǎn)，紡織企業(yè)開機率止跌回升，但紡企補庫動力不足，需求好轉(zhuǎn)的持續(xù)性還有待觀察。展望后市，鄭棉走勢仍存在不確定性。

　　從利多因素來看，隨著傳統(tǒng)旺季的深入，下游需求可能會進一步改善，這將對鄭棉價格形成一定的支撐。同時，若美聯(lián)儲降息預(yù)期成真，可能會緩解宏觀經(jīng)濟壓力，對棉花市場產(chǎn)生積極影響。另外，新疆地區(qū)的天氣變化以及新棉的生長情況也值得關(guān)注，如果出現(xiàn)不利于新棉產(chǎn)量的天氣，可能會減少供應(yīng)，從而推動價格上漲。然而，利空因素也不容忽視。新年度全球棉花供需偏寬松的預(yù)期并未改變，這將限制棉價的上漲空間。國際市場的宏觀擾動仍然存在，如貿(mào)易摩擦、政策變化等，可能會對棉花市場產(chǎn)生不利影響。

　　此外，國內(nèi)市場陳棉供應(yīng)相對充裕，新棉豐產(chǎn)預(yù)期較強，這也將對鄭棉價格形成一定的壓力�？傮w而言，短期鄭棉可能仍將低位震蕩，后市走勢需關(guān)注國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢、棉花供需狀況、天氣變化以及政策等因素的綜合影響。