安徽古麒絨材股份有限公司（以下簡稱“古麒絨材”）1月4日更新招股說明書，此次IPO，古麒絨材擬發(fā)行不超過5000萬股人民幣普通股（A股），預計融資5.0104億元，所募資金扣除發(fā)行費用后，將投向年產(chǎn)2800噸功能性羽絨綠色制造項目（一期）、技術與研發(fā)中心升級項目及補充流動資金。

　　招股說明書顯示，古麒絨材成立于2001年10月，位于蕪湖市南陵縣經(jīng)濟開發(fā)區(qū)。公司被中國羽絨工業(yè)協(xié)會評為“中國羽絨行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)”“中國羽絨行業(yè)優(yōu)質(zhì)供應商”，獲得了“中國馳名商標”、“首批安徽省制造業(yè)高端品牌培育企業(yè)”“2022年蕪湖市民營優(yōu)秀企業(yè)”等榮譽。公司主營業(yè)務聚焦于高規(guī)格羽絨產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為鵝絨和鴨絨，按品種和顏色又可細分為白鵝絨產(chǎn)品、灰鵝絨產(chǎn)品、白鴨絨產(chǎn)品、灰鴨絨產(chǎn)品，主要應用于服裝、寢具等羽絨制品領域。

　　古麒絨材定位中高端市場，已經(jīng)與海瀾之家、森馬服飾及其旗下童裝品牌巴拉巴拉，羅萊生活、際華集團、波司登、鴨鴨股份等客戶建立了合作關系。

　　報告期各期，古麒絨材營業(yè)收入分別為44,448.89萬元、59,575.05萬元、66,716.33萬元和34,545.43萬元，2020-2022年的年均復合增長率為22.51%。報告期內(nèi)，公司凈利潤分別為5,399.33萬元、7,681.24萬元、9,701.30萬元和5,314.84萬元，2020-2022年的年均復合增長率為34.04%，呈較快的增長趨勢。公司利潤的主要來源是羽絨產(chǎn)品的銷售，公司報告期內(nèi)不斷開發(fā)新的客戶，凈利潤保持增長態(tài)勢。

　　報告期各期，古麒絨材的主營業(yè)務毛利率分別為18.05%、19.83%、23.03%和23.32%，主要受產(chǎn)品市場價格、原料絨采購價格、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素的影響。未來，若市場競爭更加激烈，主要客戶羽絨產(chǎn)品的采購價格有所下降，或原料絨采購價格相對羽絨產(chǎn)品售價有所上升，則公司毛利率可能出現(xiàn)下降，進而影響公司盈利能力。

　　報告期內(nèi)，古麒絨材向前五大客戶銷售金額分別為25,857.39萬元、42,563.11萬元、34,719.75萬元和21,839.40萬元，占營業(yè)收入比例分別為58.17%、71.44%、52.04%和63.22%，客戶集中度較高。若未來公司主要客戶的經(jīng)營情況和資信狀況發(fā)生重大不利變化，或由于公司產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)經(jīng)營等自身原因與主要客戶不再合作，將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

　　截至2023年9月30日，古麒絨材合并層面資產(chǎn)總額為11.72億元，負債總額為4.61億元，歸屬于母公司股東權益為7.10億元；2023年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.99億元，實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司股東凈利潤分別為8663.20萬元和8548.26萬元。

　　基于公司目前已實現(xiàn)的經(jīng)營業(yè)績、目前的訂單情況、經(jīng)營狀況以及市場環(huán)境，古麒絨材預計2023年業(yè)績情況如下：

　　古麒絨材的營業(yè)收入主要來源為主營業(yè)務收入，報告期各期，主營業(yè)務收入占營業(yè)收入的比例分別為96.89%、97.77%、98.28%和99.24%，主營業(yè)務突出。

　　2021年，古麒絨材營業(yè)收入較2020年上升34.03%，主要系隨著宏觀經(jīng)濟形勢企穩(wěn)，羽絨產(chǎn)品的市場供求失衡情況得以緩解，羽絨產(chǎn)品市場價格回升，公司主要產(chǎn)品銷量穩(wěn)中有升，使公司營業(yè)收入較大幅度增長。2022年公司營業(yè)收入較2021年增長11.99%，主要原因系公司2022年開發(fā)了多家新客戶，同時部分老客戶的銷售保持穩(wěn)中有升。2023年1-6月，公司營業(yè)收入同比增長33.51%，主要受公司業(yè)務發(fā)展情況及宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響。首先，公司業(yè)務發(fā)展情況良好，在與海瀾之家、鴨鴨股份等老客戶深入合作的基礎上，開發(fā)了新的品牌客戶，增加了本期羽絨產(chǎn)品的銷量，收入規(guī)模有所增長；其次，上年同期受長三角地區(qū)物流不暢等因素影響，公司上年同期業(yè)務收入稍低，導致本期增速較高。

　　報告期內(nèi)，古麒絨材的其他業(yè)務收入主要為代加工收入、廠房出租的租金及相關能源動力收費等，其他業(yè)務收入占營業(yè)收入比例分別為3.11%、2.23%、1.72%和0.76%，占比較小。

　　報告期內(nèi)，古麒絨材的主營業(yè)務收入主要來源于白鵝絨產(chǎn)品、白鴨絨產(chǎn)品、灰鴨絨產(chǎn)品的銷售，三類產(chǎn)品報告期各期銷售金額分別為41,937.16萬元、56,036.20萬元、63,727.66萬元和32,836.33萬元，占公司主營業(yè)務收入的比例分別為97.37%、96.21%、97.19%和95.78%，是公司主營業(yè)務收入的主要來源，

　　2020年，受宏觀經(jīng)濟波動沖擊、新客戶開發(fā)等因素影響，使上半年古麒絨材的收入占比較低、下半年收入占比較高。首先，2020年上半年宏觀經(jīng)濟形勢發(fā)生波動，客戶訂單量下降，同時宏觀經(jīng)濟波動沖擊導致市場供需失衡，羽絨產(chǎn)品售價大幅下降。在訂單量與產(chǎn)品價格下降的共同作用下，當年上半年收入較少、收入占比較低。當年下半年，宏觀經(jīng)濟形勢企穩(wěn)，訂單量逐步回升，同時羽絨產(chǎn)品價格恢復性上漲，因此使下半年收入較多、收入占比較高。其次，2020年公司著力開發(fā)羽絨寢具客戶，尤其是新開發(fā)了清龍羽絨（羅萊生活供應商）、興瑞羽毛等重要客戶，這些客戶下半年開始批量采購，使下半年收入進一步增長。在上述因素的共同作用下，2020年下半年收入占比較高。

　　2021年，古麒絨材穩(wěn)健經(jīng)營，上半年和下半年收入占比較為均衡。

　　2022年，受宏觀經(jīng)濟波動、新客戶開發(fā)、冬季氣候等因素影響，使下半年古麒絨材的收入占比相對較高。首先，2022年上半年受宏觀經(jīng)濟短期波動影響，部分客戶居家辦公，且華東地區(qū)出現(xiàn)物流運輸不暢情況，公司部分訂單與同期相比交貨延遲，下半年宏觀經(jīng)濟形勢有所企穩(wěn)，公司的訂單開始恢復交貨，使下半年收入增加。其次，古麒絨材當年新開發(fā)了鴨鴨股份、快魚供應鏈等新客戶，在下半年開始向其供貨并逐步放量，使下半年收入占比提升。再次，當年出現(xiàn)冷冬現(xiàn)象，因此羽絨服裝客戶補單較多。受上述因素綜合影響，2022年下半年收入占比較高。

　　報告期各期，古麒絨材的白鵝絨產(chǎn)品、白鴨絨產(chǎn)品和灰鴨絨產(chǎn)品毛利合計分別為7,479.62萬元、10,944.27萬元、14,593.58萬元和7,526.74萬元，占主營業(yè)務毛利的比例分別為96.22%、94.74%、96.63%和94.15%，是公司主營業(yè)務毛利的主要來源。

　　古麒絨材的收入及毛利主要來源為主營業(yè)務，故主營業(yè)務毛利率與綜合毛利率基本接近。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務毛利率分別為18.05%、19.83%、23.03%和23.32%，呈上升趨勢，主要受產(chǎn)品市場價格、原料絨采購價格、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素的影響。