浙江藍宇數(shù)碼科技股份有限公司（以下簡稱“藍宇股份”）日前向深交所做出第三輪審核問詢函的回復意見，并更新上市保薦書，藍宇股份此次擬募資5.02億元。其中，3.52億用于浙江藍宇數(shù)碼科技股份有限公司水溶性數(shù)碼印花墨水建設項目，2.9億用于年產(chǎn)12,000噸水溶性數(shù)碼印花墨水建設項目，6114.59萬用于研發(fā)中心及總部大樓建設項目，1.5億用于補充流動資金。

　　藍宇股份通過持續(xù)技術(shù)研發(fā)及工藝創(chuàng)新，降低了客戶對進口墨水的依賴度及采購成本，促進紡織印染行業(yè)向節(jié)能環(huán)保、清潔生產(chǎn)方向轉(zhuǎn)型，公司的主要產(chǎn)品為數(shù)碼噴印墨水，歸屬于數(shù)碼噴印領域。數(shù)碼噴印技術(shù)是20世紀70年代以來興起的一項先進印刷技術(shù)，該技術(shù)集計算機、機電一體化、精密機械制造、精細化工等高新技術(shù)于一體，主要運用數(shù)字化原理和噴印技術(shù)，將各種經(jīng)數(shù)字化手段制作處理的數(shù)字化圖案輸入計算機，通過計算機編輯處理，由控制系統(tǒng)控制數(shù)碼噴頭將專用墨水噴印至基材，形成所需圖案，目前數(shù)碼噴印技術(shù)廣泛應用于紡織印染、桌面辦公、廣告噴繪等行業(yè)，其中因用于紡織印染領域的數(shù)碼噴印墨水會直接與人體接觸，所以對于產(chǎn)品的使用安全及環(huán)保指標要求更高，同時還需要產(chǎn)品具有更高的色彩準確度和耐水洗等特性，因此相比用于廣告和桌面辦公場景下的墨水產(chǎn)品，用于紡織領域的數(shù)碼噴印墨水在材料配方、生產(chǎn)工藝等方面更加復雜，故紡織領域成為數(shù)碼噴印墨水應用攻堅的“至高點”。

　　近年來，國內(nèi)數(shù)碼噴印墨水取得明顯的技術(shù)進步，從過去完全依賴進口轉(zhuǎn)變?yōu)樽灾餮邪l(fā)為主的模式。在數(shù)碼噴印技術(shù)快速發(fā)展的趨勢下，由發(fā)行人等國內(nèi)領先的數(shù)碼噴印墨水廠商通過長期的研發(fā)投入，墨水的諸多關(guān)鍵要素如墨水穩(wěn)定性、色彩飽和度、與噴頭匹配性等已得到突破，助推了紡織領域數(shù)碼噴印市場的發(fā)展。

　　經(jīng)過多年的發(fā)展，藍宇股份已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)具有較強競爭優(yōu)勢的企業(yè)之一，公司目前墨水產(chǎn)品可適配于適用于愛普生噴頭及京瓷、精工、理光、星光、松下、柯尼卡、Spectra等工業(yè)噴頭使用，公司于2020年被愛普生（中國）有限公司認定為“年度優(yōu)秀項目合作伙伴”、2022年被愛普生（中國）有限公司認定為“年度優(yōu)秀戰(zhàn)略合作伙伴”。同時公司與國內(nèi)領先的數(shù)碼噴印設備商合作多年，已成為國內(nèi)領先的數(shù)碼噴印設備商如杭州宏華數(shù)碼科技股份有限公司、杭州宏鷹數(shù)碼科技有限公司、杭州專色數(shù)碼科技有限公司、深圳漢弘數(shù)字印刷集團股份有限公司、深圳市潤天智數(shù)字設備股份有限公司的墨水供應商。報告期內(nèi)，公司前五大客戶的合計收入金額占營業(yè)收入的比例分別為47.17%、36.51%、40.27%和35.13%。

　　藍宇股份通過長期的研發(fā)投入和技術(shù)積累，部分產(chǎn)品的性能指標已達到或優(yōu)于同類進口產(chǎn)品的水平。截至2023年6月30日，公司已研發(fā)積累了2,500多種應用于紡織領域的數(shù)碼噴印墨水配方，公司被認定為“國家專精特新‘小巨人’企業(yè)”“國家高新技術(shù)企業(yè)”“浙江省科技小巨人企業(yè)”“浙江省博士后流動工作站分站”“浙江省隱形冠軍培育企業(yè)”“義烏市高新技術(shù)企業(yè)”“中國印染行業(yè)協(xié)會理事單位”“中國紡織數(shù)碼噴墨墨水研發(fā)生產(chǎn)基地”，公司技術(shù)中心被浙江省科學技術(shù)廳認定為“省級高新技術(shù)企業(yè)研究開發(fā)中心”。

　　2020年至2022年，藍宇股份紡織領域數(shù)碼噴印墨水銷量分別為3,947.44噸、7,780.02噸及9,868.11噸，復合增長率達到58.11%。根據(jù)中國印染行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計及預測，2020年至2022年全球紡織領域數(shù)碼噴印墨水消耗量分別為6.82萬噸、8.09萬噸及9.60萬噸，公司紡織領域數(shù)碼噴印墨水同期全球占有率分別為5.79%、9.62%及10.28%，快速提升。

　　根據(jù)中國印染行業(yè)協(xié)會2022年10月出具的證明文件，浙江藍宇數(shù)碼科技股份有限公司是中國印染行業(yè)協(xié)會理事單位，專業(yè)從事紡織品數(shù)碼噴墨印花墨水的研發(fā)和生產(chǎn)。2021年，公司數(shù)碼噴墨印花墨水市場占有率在國內(nèi)同類產(chǎn)品中位列前三。

　　中國印刷及設備器材工業(yè)協(xié)會2023年8月出具的《情況說明》：藍宇股份自設立以來一直專注于紡織領域數(shù)碼噴印墨水的研究、開發(fā)和應用，藍宇股份作為目前主流的數(shù)碼噴印設備的紡織墨水供應商，在行業(yè)內(nèi)具有研發(fā)優(yōu)勢、成本控制優(yōu)勢、質(zhì)量優(yōu)勢、先發(fā)優(yōu)勢、客戶優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢。

　　藍宇股份主營業(yè)務收入主要來源于分散墨水及活性墨水，占主營業(yè)務收入的比重約90%。報告期內(nèi)，根據(jù)中國印染行業(yè)協(xié)會2022年11月發(fā)布《2022中國紡織品數(shù)碼噴墨印花發(fā)展報告》，2021年中國紡織品數(shù)碼噴印墨水消耗3.22萬噸，其中分散墨水消耗量約為2.30萬噸，占比約72%；活性墨水消耗量約0.50萬噸，活性墨水占比約15%，分散墨水及活性墨水合計占比為87%，其他墨水如酸性墨水、涂料墨水等占比約13%，與藍宇股份的墨水銷售比例基本一致。2020年至2022年，公司主營業(yè)務收入年均復合增長率為42.68%，呈快速增長的良好態(tài)勢，主要系近年來國家各級政府部門陸續(xù)出臺一系列鼓勵和推動綠色印染和數(shù)碼噴墨印花行業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，驅(qū)動相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大。同時公司自設立以來一直專注于紡織領域數(shù)碼噴印墨水的研究、開發(fā)和應用，經(jīng)過持續(xù)多年的技術(shù)攻關(guān)，公司部分產(chǎn)品的性能指標已達到或優(yōu)于同類進口產(chǎn)品的水平，降低了客戶對進口產(chǎn)品的依賴度及采購成本，促使公司主營業(yè)務收入大幅增長。

　　最近三年，藍宇股份的主營業(yè)務收入分別為14,178.02萬元、24,393.44萬元和28,862.89萬元，年均復合增長率為42.68%，呈快速增長的良好態(tài)勢，主要系近年來國家各級政府部門陸續(xù)出臺一系列鼓勵和推動綠色印染和數(shù)碼噴墨印花行業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，驅(qū)動相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大。公司自設立以來一直專注于紡織領域數(shù)碼噴印墨水的研究、開發(fā)和應用，經(jīng)過持續(xù)多年的技術(shù)攻關(guān)，公司部分產(chǎn)品的性能指標已達到或優(yōu)于同類進口產(chǎn)品的水平，降低了客戶對進口產(chǎn)品的依賴度及采購成本，促使公司營業(yè)收入大幅增長。隨著數(shù)碼噴印市場的蓬勃發(fā)展、行業(yè)政策的有力扶持以及公司對研發(fā)的持續(xù)投入，公司的市場競爭力將進一步加強，有效維持公司業(yè)務發(fā)展的成長性。

　　報告期內(nèi)，藍宇股份的墨水產(chǎn)銷率在90%以上，保持較高水平，主要系發(fā)行人訂單快速增長且采取“以銷定產(chǎn)”并進行合理備貨的生產(chǎn)模式。

　　藍宇股份積極拓展海外市場，報告期內(nèi)境外銷售占主營業(yè)務收入比重分別為15.72%、21.86%、29.02%和32.78%，呈逐年快速上升趨勢。公司對巴基斯坦、印度的銷售金額較大且增長較快，主要系近年來北美和歐洲印花產(chǎn)業(yè)受經(jīng)濟和生態(tài)環(huán)境多種因素的影響和限制，不斷向亞洲和中東地區(qū)，如印度、巴基斯坦等低成本國家轉(zhuǎn)移；根據(jù)WTiN統(tǒng)計，2020年亞洲地區(qū)紡織品數(shù)碼噴墨印花產(chǎn)量占全球總量的47%，其中中國、印度、巴基斯坦產(chǎn)量位列前三位，故公司報告期對巴基斯坦、印度客戶收入上升較快。