浙江藍(lán)宇數(shù)碼科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“藍(lán)宇股份”）日前向深交所做出第三輪審核問(wèn)詢(xún)函的回復(fù)意見(jiàn)，并更新上市保薦書(shū)，藍(lán)宇股份此次擬募資5.02億元。其中，3.52億用于浙江藍(lán)宇數(shù)碼科技股份有限公司水溶性數(shù)碼印花墨水建設(shè)項(xiàng)目，2.9億用于年產(chǎn)12,000噸水溶性數(shù)碼印花墨水建設(shè)項(xiàng)目，6114.59萬(wàn)用于研發(fā)中心及總部大樓建設(shè)項(xiàng)目，1.5億用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　藍(lán)宇股份通過(guò)持續(xù)技術(shù)研發(fā)及工藝創(chuàng)新，降低了客戶(hù)對(duì)進(jìn)口墨水的依賴(lài)度及采購(gòu)成本，促進(jìn)紡織印染行業(yè)向節(jié)能環(huán)保、清潔生產(chǎn)方向轉(zhuǎn)型，公司的主要產(chǎn)品為數(shù)碼噴印墨水，歸屬于數(shù)碼噴印領(lǐng)域。數(shù)碼噴印技術(shù)是20世紀(jì)70年代以來(lái)興起的一項(xiàng)先進(jìn)印刷技術(shù)，該技術(shù)集計(jì)算機(jī)、機(jī)電一體化、精密機(jī)械制造、精細(xì)化工等高新技術(shù)于一體，主要運(yùn)用數(shù)字化原理和噴印技術(shù)，將各種經(jīng)數(shù)字化手段制作處理的數(shù)字化圖案輸入計(jì)算機(jī)，通過(guò)計(jì)算機(jī)編輯處理，由控制系統(tǒng)控制數(shù)碼噴頭將專(zhuān)用墨水噴印至基材，形成所需圖案，目前數(shù)碼噴印技術(shù)廣泛應(yīng)用于紡織印染、桌面辦公、廣告噴繪等行業(yè)，其中因用于紡織印染領(lǐng)域的數(shù)碼噴印墨水會(huì)直接與人體接觸，所以對(duì)于產(chǎn)品的使用安全及環(huán)保指標(biāo)要求更高，同時(shí)還需要產(chǎn)品具有更高的色彩準(zhǔn)確度和耐水洗等特性，因此相比用于廣告和桌面辦公場(chǎng)景下的墨水產(chǎn)品，用于紡織領(lǐng)域的數(shù)碼噴印墨水在材料配方、生產(chǎn)工藝等方面更加復(fù)雜，故紡織領(lǐng)域成為數(shù)碼噴印墨水應(yīng)用攻堅(jiān)的“至高點(diǎn)”。

　　近年來(lái)，國(guó)內(nèi)數(shù)碼噴印墨水取得明顯的技術(shù)進(jìn)步，從過(guò)去完全依賴(lài)進(jìn)口轉(zhuǎn)變?yōu)樽灾餮邪l(fā)為主的模式。在數(shù)碼噴印技術(shù)快速發(fā)展的趨勢(shì)下，由發(fā)行人等國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)碼噴印墨水廠商通過(guò)長(zhǎng)期的研發(fā)投入，墨水的諸多關(guān)鍵要素如墨水穩(wěn)定性、色彩飽和度、與噴頭匹配性等已得到突破，助推了紡織領(lǐng)域數(shù)碼噴印市場(chǎng)的發(fā)展。

　　經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，藍(lán)宇股份已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)之一，公司目前墨水產(chǎn)品可適配于適用于愛(ài)普生噴頭及京瓷、精工、理光、星光、松下、柯尼卡、Spectra等工業(yè)噴頭使用，公司于2020年被愛(ài)普生（中國(guó)）有限公司認(rèn)定為“年度優(yōu)秀項(xiàng)目合作伙伴”、2022年被愛(ài)普生（中國(guó)）有限公司認(rèn)定為“年度優(yōu)秀戰(zhàn)略合作伙伴”。同時(shí)公司與國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)碼噴印設(shè)備商合作多年，已成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)碼噴印設(shè)備商如杭州宏華數(shù)碼科技股份有限公司、杭州宏鷹數(shù)碼科技有限公司、杭州專(zhuān)色數(shù)碼科技有限公司、深圳漢弘數(shù)字印刷集團(tuán)股份有限公司、深圳市潤(rùn)天智數(shù)字設(shè)備股份有限公司的墨水供應(yīng)商。報(bào)告期內(nèi)，公司前五大客戶(hù)的合計(jì)收入金額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為47.17%、36.51%、40.27%和35.13%。

　　藍(lán)宇股份通過(guò)長(zhǎng)期的研發(fā)投入和技術(shù)積累，部分產(chǎn)品的性能指標(biāo)已達(dá)到或優(yōu)于同類(lèi)進(jìn)口產(chǎn)品的水平。截至2023年6月30日，公司已研發(fā)積累了2,500多種應(yīng)用于紡織領(lǐng)域的數(shù)碼噴印墨水配方，公司被認(rèn)定為“國(guó)家專(zhuān)精特新‘小巨人’企業(yè)”“國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)”“浙江省科技小巨人企業(yè)”“浙江省博士后流動(dòng)工作站分站”“浙江省隱形冠軍培育企業(yè)”“義烏市高新技術(shù)企業(yè)”“中國(guó)印染行業(yè)協(xié)會(huì)理事單位”“中國(guó)紡織數(shù)碼噴墨墨水研發(fā)生產(chǎn)基地”，公司技術(shù)中心被浙江省科學(xué)技術(shù)廳認(rèn)定為“省級(jí)高新技術(shù)企業(yè)研究開(kāi)發(fā)中心”。

　　2020年至2022年，藍(lán)宇股份紡織領(lǐng)域數(shù)碼噴印墨水銷(xiāo)量分別為3,947.44噸、7,780.02噸及9,868.11噸，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到58.11%。根據(jù)中國(guó)印染行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)及預(yù)測(cè)，2020年至2022年全球紡織領(lǐng)域數(shù)碼噴印墨水消耗量分別為6.82萬(wàn)噸、8.09萬(wàn)噸及9.60萬(wàn)噸，公司紡織領(lǐng)域數(shù)碼噴印墨水同期全球占有率分別為5.79%、9.62%及10.28%，快速提升。

　　根據(jù)中國(guó)印染行業(yè)協(xié)會(huì)2022年10月出具的證明文件，浙江藍(lán)宇數(shù)碼科技股份有限公司是中國(guó)印染行業(yè)協(xié)會(huì)理事單位，專(zhuān)業(yè)從事紡織品數(shù)碼噴墨印花墨水的研發(fā)和生產(chǎn)。2021年，公司數(shù)碼噴墨印花墨水市場(chǎng)占有率在國(guó)內(nèi)同類(lèi)產(chǎn)品中位列前三。

　　中國(guó)印刷及設(shè)備器材工業(yè)協(xié)會(huì)2023年8月出具的《情況說(shuō)明》：藍(lán)宇股份自設(shè)立以來(lái)一直專(zhuān)注于紡織領(lǐng)域數(shù)碼噴印墨水的研究、開(kāi)發(fā)和應(yīng)用，藍(lán)宇股份作為目前主流的數(shù)碼噴印設(shè)備的紡織墨水供應(yīng)商，在行業(yè)內(nèi)具有研發(fā)優(yōu)勢(shì)、成本控制優(yōu)勢(shì)、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)、先發(fā)優(yōu)勢(shì)、客戶(hù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

　　藍(lán)宇股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于分散墨水及活性墨水，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重約90%。報(bào)告期內(nèi)，根據(jù)中國(guó)印染行業(yè)協(xié)會(huì)2022年11月發(fā)布《2022中國(guó)紡織品數(shù)碼噴墨印花發(fā)展報(bào)告》，2021年中國(guó)紡織品數(shù)碼噴印墨水消耗3.22萬(wàn)噸，其中分散墨水消耗量約為2.30萬(wàn)噸，占比約72%；活性墨水消耗量約0.50萬(wàn)噸，活性墨水占比約15%，分散墨水及活性墨水合計(jì)占比為87%，其他墨水如酸性墨水、涂料墨水等占比約13%，與藍(lán)宇股份的墨水銷(xiāo)售比例基本一致。2020年至2022年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率為42.68%，呈快速增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)，主要系近年來(lái)國(guó)家各級(jí)政府部門(mén)陸續(xù)出臺(tái)一系列鼓勵(lì)和推動(dòng)綠色印染和數(shù)碼噴墨印花行業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，驅(qū)動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。同時(shí)公司自設(shè)立以來(lái)一直專(zhuān)注于紡織領(lǐng)域數(shù)碼噴印墨水的研究、開(kāi)發(fā)和應(yīng)用，經(jīng)過(guò)持續(xù)多年的技術(shù)攻關(guān)，公司部分產(chǎn)品的性能指標(biāo)已達(dá)到或優(yōu)于同類(lèi)進(jìn)口產(chǎn)品的水平，降低了客戶(hù)對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的依賴(lài)度及采購(gòu)成本，促使公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)。

　　最近三年，藍(lán)宇股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為14,178.02萬(wàn)元、24,393.44萬(wàn)元和28,862.89萬(wàn)元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為42.68%，呈快速增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)，主要系近年來(lái)國(guó)家各級(jí)政府部門(mén)陸續(xù)出臺(tái)一系列鼓勵(lì)和推動(dòng)綠色印染和數(shù)碼噴墨印花行業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，驅(qū)動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。公司自設(shè)立以來(lái)一直專(zhuān)注于紡織領(lǐng)域數(shù)碼噴印墨水的研究、開(kāi)發(fā)和應(yīng)用，經(jīng)過(guò)持續(xù)多年的技術(shù)攻關(guān)，公司部分產(chǎn)品的性能指標(biāo)已達(dá)到或優(yōu)于同類(lèi)進(jìn)口產(chǎn)品的水平，降低了客戶(hù)對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的依賴(lài)度及采購(gòu)成本，促使公司營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)。隨著數(shù)碼噴印市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展、行業(yè)政策的有力扶持以及公司對(duì)研發(fā)的持續(xù)投入，公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步加強(qiáng)，有效維持公司業(yè)務(wù)發(fā)展的成長(zhǎng)性。

　　報(bào)告期內(nèi)，藍(lán)宇股份的墨水產(chǎn)銷(xiāo)率在90%以上，保持較高水平，主要系發(fā)行人訂單快速增長(zhǎng)且采取“以銷(xiāo)定產(chǎn)”并進(jìn)行合理備貨的生產(chǎn)模式。

　　藍(lán)宇股份積極拓展海外市場(chǎng)，報(bào)告期內(nèi)境外銷(xiāo)售占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為15.72%、21.86%、29.02%和32.78%，呈逐年快速上升趨勢(shì)。公司對(duì)巴基斯坦、印度的銷(xiāo)售金額較大且增長(zhǎng)較快，主要系近年來(lái)北美和歐洲印花產(chǎn)業(yè)受經(jīng)濟(jì)和生態(tài)環(huán)境多種因素的影響和限制，不斷向亞洲和中東地區(qū)，如印度、巴基斯坦等低成本國(guó)家轉(zhuǎn)移；根據(jù)WTiN統(tǒng)計(jì)，2020年亞洲地區(qū)紡織品數(shù)碼噴墨印花產(chǎn)量占全球總量的47%，其中中國(guó)、印度、巴基斯坦產(chǎn)量位列前三位，故公司報(bào)告期對(duì)巴基斯坦、印度客戶(hù)收入上升較快。