化纖板塊聚酯類上市公司2022年業(yè)績預告日前已經(jīng)基本披露完畢。
從已披露的數(shù)據(jù)看，聚酯行業(yè)過去一年利潤下滑明顯。有的企業(yè)雖有盈利，但凈利潤大幅下降；有的企業(yè)多年來首次虧損。一些中小企業(yè)的經(jīng)營境況更加艱難。
臨近3月，在紡織市場傳統(tǒng)的“金三銀四”預期下，加之消費回暖預期加強，聚酯市場一季度及今年全年行情走勢如何？目前聚酯市場整體的競爭態(tài)勢如何？聚酯企業(yè)現(xiàn)階段的經(jīng)營重點又有哪些？
雙重壓力擠壓盈利空間
聚酯企業(yè)的2022年有點難。這從上市公司披露的業(yè)績數(shù)據(jù)中就能明顯體現(xiàn)出來。
恒力石化股份有限公司業(yè)績預告顯示，2022年公司預計歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸屬凈利潤”）為22億元至26億元，與上年同期相比，下降 83.26%至85.83%。
恒逸石化股份有限公司的業(yè)績預告顯示，2022年公司預計歸屬凈利潤虧損9億元至12億元，比上年同期下降126%至135%。
桐昆集團股份有限公司的業(yè)績預告顯示，預計2022年的歸屬凈利潤為3億元至4.2億元，同比降幅為94.27%至95.91%。
多名采訪對象均表示，需求不足是影響2022年聚酯市場行情的關(guān)鍵因素。需求不旺影響了終端服裝和家紡類產(chǎn)品的銷售，并向產(chǎn)業(yè)鏈上游傳導，導致織造行業(yè)開工率明顯不足。
來自中纖網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年3月江浙地區(qū)織造行業(yè)的平均開工率為70%，較上年同期下降16個百分點；4-8月的月平均開工率均在60%以下，9-10月的月平均開工率約為70%；10月下旬后開工率下降，今年春節(jié)前后的開工率降至40%左右。
紡織產(chǎn)業(yè)鏈中游織造業(yè)的開工率不足，向上游原料環(huán)節(jié)傳導，影響了化纖原料的市場行情。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年化纖行業(yè)的產(chǎn)能利用率為82.3%，較上年回落2.2個百分點。同時，原油價格在高位的大幅波動，增加了聚酯企業(yè)的生產(chǎn)成本，擠壓了聚酯企業(yè)的利潤。企業(yè)的用煤、用電、用汽等成本也有所增加。
卓創(chuàng)資訊PTA分析師安光表示，2022年聚酯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品的年均成本明顯增加。其中，年均成本增加絕對值最大的是PX，按匯率折算，較2021年增加1756元/噸；年均成本增加絕對值排第二的是PTA，較2021年增加1389元/噸；聚酯產(chǎn)品的年均成本則較2021年增加931元/噸。
受原油中樞價格抬升影響，如果僅從價格方面看，滌綸長絲2022年的整體均價其實比2021年小幅上漲。中纖網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年150D/48F的滌綸長絲POY均價為7907元/噸，150D/48F的DTY均價為9304元/噸， 150D/96F的FDY均價為8442元/噸，分別較2021年上漲5.8%、3.1%、10.2%。
成本上漲壓力和需求減弱的雙重影響，整體擠壓了聚酯企業(yè)的利潤。
恒力石化表示，受到國際局勢、能源危機與疫情反復等國內(nèi)外宏觀因素交織影響，公司面臨高運行成本與低行業(yè)需求雙重經(jīng)營壓力，公司主要化工產(chǎn)品價差與盈利水平收窄明顯，這是造成公司2022年利潤下降的主要原因。
桐昆股份也表示，從外部環(huán)境看，2022年國際油價中樞大幅提升，使公司原材料成本大幅增加，美聯(lián)儲進入加息周期導致海外需求疲軟。從內(nèi)部環(huán)境看，受疫情影響，企業(yè)在生產(chǎn)、流通等環(huán)節(jié)的秩序受到干擾。同時，2022年下半年，公司參股的浙石化煉化項目的產(chǎn)品價格環(huán)比回落，利潤率下滑，為公司貢獻的投資收益同比下降較多，從而使公司全年盈利同比出現(xiàn)大幅下降。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年1-11月，我國化纖行業(yè)營業(yè)收入同比增加6.4%，但利潤總額同比減少65.05%；利潤率為2.13%，較2021年下降4個百分點。
“整體來看，2022年滌綸長絲行業(yè)運行態(tài)勢疲軟，出現(xiàn)了‘利潤低、庫存高’的局面�！敝欣w網(wǎng)聚酯行業(yè)專家趙城說。
項目投資仍在穩(wěn)步推進
雖然經(jīng)受重重壓力，但是聚酯纖行業(yè)運行仍顯示出一定的韌性。
一方面，企業(yè)不斷夯實內(nèi)功，持續(xù)提高核心競爭力。尤其是在綠色發(fā)展浪潮下，企業(yè)紛紛加大力度研發(fā)生產(chǎn)綠色聚酯產(chǎn)品，積極踐行綠色發(fā)展模式。
恒逸集團今年率先實現(xiàn)了無銻滌綸長絲的熔體直紡產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，大規(guī)模生產(chǎn)“逸泰康”。恒逸目前有兩家子公司生產(chǎn)無銻聚酯，一家是福建逸錦化纖有限公司生產(chǎn)滌綸短纖，年產(chǎn)能為25萬噸；另一家是恒鳴化纖生產(chǎn)滌綸長絲，已開啟的L4線的年產(chǎn)能為15萬噸。
恒逸石化股份有限公司常務副總裁王松林說，“逸泰康”是新一代綠色環(huán)保聚酯，采用全鈦系復合催化劑體系替代銻系催化劑，能夠從源頭上解決重金屬銻析出造成的污染問題，實現(xiàn)紡織品生命周期的綠色循環(huán)。
桐昆集團旗下的恒超化纖有限公司、恒騰差別化纖維有限公司都獲得了“2022年浙江省綠色低碳工廠”稱號�！昂愠疽恢狈e極響應工信部開展綠色制造體系建設(shè)的要求，持續(xù)強化產(chǎn)品綠色化、工藝智能化、用地集約化、生產(chǎn)清潔化、廢物資源化、能源低碳化等能力建設(shè)。”恒超化纖總經(jīng)理戚黎洲介紹，公司安裝了2MW屋頂光伏發(fā)電系統(tǒng)，應用ORC余熱發(fā)電和溴化鋰吸收式制冷技術(shù)，實現(xiàn)了工藝塔頂蒸汽余熱全年高效利用。公司還建設(shè)了廢水中乙醛/乙二醇有機物回收裝置和中水回用設(shè)施，廢水COD（化學需氧量）減少了80%以上，酯化廢水中有機物回收利用率和中水回用率分別在95%和80%以上。
另一方面，大型聚酯龍頭企業(yè)仍在按照自身發(fā)展戰(zhàn)略，或進行新項目投資，或推進在建新項目建設(shè)。聚酯企業(yè)之間的競爭目前已進入全產(chǎn)業(yè)鏈競爭模式，新項目也圍繞產(chǎn)業(yè)鏈延伸展開，既有滌綸長絲新項目，又有上游原料PTA項目。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資額同比增加21.4%。
今年以來，聚酯企業(yè)的新項目投資仍在持續(xù)推進。
桐昆集團旗下江蘇沭陽生產(chǎn)基地從去年至今年一直在穩(wěn)步推進建設(shè)。2022年4月該基地的織造一車間投產(chǎn)，7月其加彈一車間投產(chǎn)；今年2月其首套聚酯紡絲裝置投料開車。桐昆當前正在推進的新項目還有廣西欽州全產(chǎn)業(yè)鏈項目。
新鳳鳴集團今年1月宣布，將定增募資10億元，用于建設(shè)年產(chǎn)540萬噸PTA項目，包括年產(chǎn)400萬噸PTA項目和年產(chǎn)140萬噸PTA技改擴建項目。
盛虹集團50萬噸滌綸新產(chǎn)能2022年9月建成投產(chǎn)，今年還將增加50萬噸滌綸產(chǎn)能。
中纖網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國PTA產(chǎn)能增加約860萬噸，產(chǎn)能同比增長約13%，產(chǎn)量同比增長約2%；聚酯行業(yè)產(chǎn)能增長8%以上，產(chǎn)量同比下降約1%。
“去年聚酯行業(yè)的產(chǎn)能依然穩(wěn)定增長，但是產(chǎn)量出現(xiàn)了下滑。這反映出，聚酯企業(yè)考慮到實際市場情況，進行了一定量的減產(chǎn)，這是企業(yè)靈活應對市場風險的一種體現(xiàn)。同時，大型聚酯企業(yè)的投資仍在增長，一個很重要的原因是，聚酯市場的競爭激烈，大型企業(yè)都在增強實力，以便在行情轉(zhuǎn)好時占據(jù)更大的市場份額�！苯愕貐^(qū)一家大型滌綸企業(yè)子公司經(jīng)理對記者說。
大型企業(yè)預期普遍樂觀
節(jié)后復工以來，滌綸長絲的價格一度出現(xiàn)了短暫回升，但很快又回落，目前仍在波動。業(yè)內(nèi)人士都關(guān)心，聚酯市場后續(xù)行情究竟會如何？
中纖網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2月3日-10日，150D的DTY中心報價為8800元/噸，較此前一周下跌100元/噸；150D的POY中心報價在7670元/噸，較此前一周下跌80元/噸；68D的FDY中心報價在8800元/噸，較此前一周下跌100元/噸。
至2月16日，江浙地區(qū)滌綸長絲廠家的報價仍以穩(wěn)為主，市場產(chǎn)銷不足，織造廠、加彈廠及貿(mào)易商仍對滌綸長絲行情持謹慎觀望態(tài)度。
趙城認為，織造行業(yè)已陸續(xù)復工，但短期內(nèi)下游采購力度仍顯不足。預計短期內(nèi)聚酯工廠滌綸長絲仍將以出貨銷量為主，滌綸長絲行情窄幅整理的可能性較大。
未來兩三個月的行情會如何變化？
多名采訪對象都認為，聚酯市場將逐步轉(zhuǎn)暖，行情或?qū)⒂|底回升。隨著紡織市場傳統(tǒng)的“金三銀四”來臨，未來一段時期，滌綸長絲市場將迎來季節(jié)性需求放量，疊加消費市場逐步復蘇因素，滌綸長絲的利潤或?qū)⒂|底回升。
從今年全年以及未來幾年情況看，大型企業(yè)普遍對聚酯行業(yè)發(fā)展持看好態(tài)度。恒逸石化董秘鄭新剛表示：“從供給端來看，受設(shè)備供應等因素影響，未來新增聚酯產(chǎn)能的同比增速會放緩。同時，生產(chǎn)裝置老舊的落后聚酯工廠缺乏技術(shù)創(chuàng)新能力，將逐步退出行業(yè)競爭。未來，市場上的落后聚酯產(chǎn)能將會加速出清，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的準入門檻將進一步提高，聚酯行業(yè)的市場集中度將會進一步優(yōu)化，行業(yè)競爭秩序?qū)⒊掷m(xù)改善�！�
中纖網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年我國滌綸長絲退出產(chǎn)能為180萬噸，實際新增凈產(chǎn)能同比增長2.7%。
在行業(yè)調(diào)整過程中，大型龍頭企業(yè)的規(guī)�；瘍�(yōu)勢會愈加凸顯。以恒逸石化為例，目前其聚合產(chǎn)能為1076.5萬噸，其中，聚酯纖維總產(chǎn)能達到806.5萬噸，聚酯瓶片產(chǎn)能為270萬噸，規(guī)模位居行業(yè)前列。
業(yè)內(nèi)普遍對遠期需求的恢復持樂觀態(tài)度。鄭新剛表示：“從需求端來看，紡織服裝下游需求已經(jīng)持續(xù)回暖，下游采購心態(tài)積極，且近期各產(chǎn)品價差環(huán)比均改善明顯。未來，隨著國內(nèi)房地產(chǎn)、汽車、旅游等市場的恢復，以及出口市場的不斷拉動，我國聚酯行業(yè)的需求將繼續(xù)保持良性穩(wěn)定增長�！�
從聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需格局看，利好聚酯企業(yè)發(fā)展。中纖網(wǎng)預計，2023年國內(nèi)PX、PTA新增產(chǎn)能規(guī)模分別為560萬噸、1520萬噸，同比將分別增長14%、20%，將高于聚酯行業(yè)產(chǎn)能增速。
鄭新剛表示：“2023年，PX、PTA兩個環(huán)節(jié)的產(chǎn)能同比增速均高于聚酯行業(yè)的產(chǎn)能增速，這將有利于產(chǎn)業(yè)鏈的利潤向聚酯端轉(zhuǎn)移。公司作為龍頭企業(yè)之一，將通過多種方式加速化纖業(yè)務的擴產(chǎn)增收，抓住行業(yè)良好景氣度帶來的盈利提升�！薄 �
“與2022年比，2023年的市場形勢會有明顯不同�！眹栋残牌谪浕な紫治鰩燒嫶浩G表示，“一方面，能源價格在2022年沖高后回落，目前以平穩(wěn)為主，對行業(yè)來說意味著成本的趨穩(wěn)。另一方面，今年大家的生活將逐漸正常。就業(yè)的增加將為居民支出提供有力保障，出行的增加也將帶來服裝市場的消費增長。同時，房地產(chǎn)和家紡市場的消費也有望改善�！薄 �
或許，市場的持續(xù)回暖仍需要一段時日，但聚酯行業(yè)“高庫存、低利潤、低開工”的2022年已經(jīng)過去。不管何時，企業(yè)修煉好內(nèi)功才是根本。
