化纖板塊聚酯類(lèi)上市公司2022年業(yè)績(jī)預(yù)告日前已經(jīng)基本披露完畢。
　　從已披露的數(shù)據(jù)看，聚酯行業(yè)過(guò)去一年利潤(rùn)下滑明顯。有的企業(yè)雖有盈利，但凈利潤(rùn)大幅下降；有的企業(yè)多年來(lái)首次虧損。一些中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)境況更加艱難。
　　臨近3月，在紡織市場(chǎng)傳統(tǒng)的“金三銀四”預(yù)期下，加之消費(fèi)回暖預(yù)期加強(qiáng)，聚酯市場(chǎng)一季度及今年全年行情走勢(shì)如何？目前聚酯市場(chǎng)整體的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)如何？聚酯企業(yè)現(xiàn)階段的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)又有哪些？
雙重壓力擠壓盈利空間

　　聚酯企業(yè)的2022年有點(diǎn)難。這從上市公司披露的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)中就能明顯體現(xiàn)出來(lái)。
　　恒力石化股份有限公司業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022年公司預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“歸屬凈利潤(rùn)”）為22億元至26億元，與上年同期相比，下降 83.26%至85.83%。
　　恒逸石化股份有限公司的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022年公司預(yù)計(jì)歸屬凈利潤(rùn)虧損9億元至12億元，比上年同期下降126%至135%。
　　桐昆集團(tuán)股份有限公司的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2022年的歸屬凈利潤(rùn)為3億元至4.2億元，同比降幅為94.27%至95.91%。
　　多名采訪對(duì)象均表示，需求不足是影響2022年聚酯市場(chǎng)行情的關(guān)鍵因素。需求不旺影響了終端服裝和家紡類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)售，并向產(chǎn)業(yè)鏈上游傳導(dǎo)，導(dǎo)致織造行業(yè)開(kāi)工率明顯不足。
　　來(lái)自中纖網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年3月江浙地區(qū)織造行業(yè)的平均開(kāi)工率為70%，較上年同期下降16個(gè)百分點(diǎn)；4-8月的月平均開(kāi)工率均在60%以下，9-10月的月平均開(kāi)工率約為70%；10月下旬后開(kāi)工率下降，今年春節(jié)前后的開(kāi)工率降至40%左右。
　　紡織產(chǎn)業(yè)鏈中游織造業(yè)的開(kāi)工率不足，向上游原料環(huán)節(jié)傳導(dǎo)，影響了化纖原料的市場(chǎng)行情。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年化纖行業(yè)的產(chǎn)能利用率為82.3%，較上年回落2.2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，原油價(jià)格在高位的大幅波動(dòng)，增加了聚酯企業(yè)的生產(chǎn)成本，擠壓了聚酯企業(yè)的利潤(rùn)。企業(yè)的用煤、用電、用汽等成本也有所增加。
　　卓創(chuàng)資訊PTA分析師安光表示，2022年聚酯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品的年均成本明顯增加。其中，年均成本增加絕對(duì)值最大的是PX，按匯率折算，較2021年增加1756元/噸；年均成本增加絕對(duì)值排第二的是PTA，較2021年增加1389元/噸；聚酯產(chǎn)品的年均成本則較2021年增加931元/噸。
　　受原油中樞價(jià)格抬升影響，如果僅從價(jià)格方面看，滌綸長(zhǎng)絲2022年的整體均價(jià)其實(shí)比2021年小幅上漲。中纖網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年150D/48F的滌綸長(zhǎng)絲POY均價(jià)為7907元/噸，150D/48F的DTY均價(jià)為9304元/噸， 150D/96F的FDY均價(jià)為8442元/噸，分別較2021年上漲5.8%、3.1%、10.2%。
　　成本上漲壓力和需求減弱的雙重影響，整體擠壓了聚酯企業(yè)的利潤(rùn)。
　　恒力石化表示，受到國(guó)際局勢(shì)、能源危機(jī)與疫情反復(fù)等國(guó)內(nèi)外宏觀因素交織影響，公司面臨高運(yùn)行成本與低行業(yè)需求雙重經(jīng)營(yíng)壓力，公司主要化工產(chǎn)品價(jià)差與盈利水平收窄明顯，這是造成公司2022年利潤(rùn)下降的主要原因。
　　桐昆股份也表示，從外部環(huán)境看，2022年國(guó)際油價(jià)中樞大幅提升，使公司原材料成本大幅增加，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期導(dǎo)致海外需求疲軟。從內(nèi)部環(huán)境看，受疫情影響，企業(yè)在生產(chǎn)、流通等環(huán)節(jié)的秩序受到干擾。同時(shí)，2022年下半年，公司參股的浙石化煉化項(xiàng)目的產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比回落，利潤(rùn)率下滑，為公司貢獻(xiàn)的投資收益同比下降較多，從而使公司全年盈利同比出現(xiàn)大幅下降。
　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1-11月，我國(guó)化纖行業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增加6.4%，但利潤(rùn)總額同比減少65.05%；利潤(rùn)率為2.13%，較2021年下降4個(gè)百分點(diǎn)。

　　“整體來(lái)看，2022年滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)疲軟，出現(xiàn)了‘利潤(rùn)低、庫(kù)存高’的局面。”中纖網(wǎng)聚酯行業(yè)專(zhuān)家趙城說(shuō)。

項(xiàng)目投資仍在穩(wěn)步推進(jìn)

　　雖然經(jīng)受重重壓力，但是聚酯纖行業(yè)運(yùn)行仍顯示出一定的韌性。
　　一方面，企業(yè)不斷夯實(shí)內(nèi)功，持續(xù)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。尤其是在綠色發(fā)展浪潮下，企業(yè)紛紛加大力度研發(fā)生產(chǎn)綠色聚酯產(chǎn)品，積極踐行綠色發(fā)展模式。
　　恒逸集團(tuán)今年率先實(shí)現(xiàn)了無(wú)銻滌綸長(zhǎng)絲的熔體直紡產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，大規(guī)模生產(chǎn)“逸泰康”。恒逸目前有兩家子公司生產(chǎn)無(wú)銻聚酯，一家是福建逸錦化纖有限公司生產(chǎn)滌綸短纖，年產(chǎn)能為25萬(wàn)噸；另一家是恒鳴化纖生產(chǎn)滌綸長(zhǎng)絲，已開(kāi)啟的L4線的年產(chǎn)能為15萬(wàn)噸。
　　恒逸石化股份有限公司常務(wù)副總裁王松林說(shuō)，“逸泰康”是新一代綠色環(huán)保聚酯，采用全鈦系復(fù)合催化劑體系替代銻系催化劑，能夠從源頭上解決重金屬銻析出造成的污染問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)紡織品生命周期的綠色循環(huán)。
　　桐昆集團(tuán)旗下的恒超化纖有限公司、恒騰差別化纖維有限公司都獲得了“2022年浙江省綠色低碳工廠”稱(chēng)號(hào)。“恒超公司一直積極響應(yīng)工信部開(kāi)展綠色制造體系建設(shè)的要求，持續(xù)強(qiáng)化產(chǎn)品綠色化、工藝智能化、用地集約化、生產(chǎn)清潔化、廢物資源化、能源低碳化等能力建設(shè)�！焙愠�化纖總經(jīng)理戚黎洲介紹，公司安裝了2MW屋頂光伏發(fā)電系統(tǒng)，應(yīng)用ORC余熱發(fā)電和溴化鋰吸收式制冷技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了工藝塔頂蒸汽余熱全年高效利用。公司還建設(shè)了廢水中乙醛/乙二醇有機(jī)物回收裝置和中水回用設(shè)施，廢水COD（化學(xué)需氧量）減少了80%以上，酯化廢水中有機(jī)物回收利用率和中水回用率分別在95%和80%以上。
　　另一方面，大型聚酯龍頭企業(yè)仍在按照自身發(fā)展戰(zhàn)略，或進(jìn)行新項(xiàng)目投資，或推進(jìn)在建新項(xiàng)目建設(shè)。聚酯企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)目前已進(jìn)入全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)模式，新項(xiàng)目也圍繞產(chǎn)業(yè)鏈延伸展開(kāi)，既有滌綸長(zhǎng)絲新項(xiàng)目，又有上游原料PTA項(xiàng)目。
　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年，我國(guó)化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資額同比增加21.4%。
　　今年以來(lái)，聚酯企業(yè)的新項(xiàng)目投資仍在持續(xù)推進(jìn)。
　　桐昆集團(tuán)旗下江蘇沭陽(yáng)生產(chǎn)基地從去年至今年一直在穩(wěn)步推進(jìn)建設(shè)。2022年4月該基地的織造一車(chē)間投產(chǎn)，7月其加彈一車(chē)間投產(chǎn)；今年2月其首套聚酯紡絲裝置投料開(kāi)車(chē)。桐昆當(dāng)前正在推進(jìn)的新項(xiàng)目還有廣西欽州全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目�！　�

　　新鳳鳴集團(tuán)今年1月宣布，將定增募資10億元，用于建設(shè)年產(chǎn)540萬(wàn)噸PTA項(xiàng)目，包括年產(chǎn)400萬(wàn)噸PTA項(xiàng)目和年產(chǎn)140萬(wàn)噸PTA技改擴(kuò)建項(xiàng)目。
　　盛虹集團(tuán)50萬(wàn)噸滌綸新產(chǎn)能2022年9月建成投產(chǎn)，今年還將增加50萬(wàn)噸滌綸產(chǎn)能。
　　中纖網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國(guó)PTA產(chǎn)能增加約860萬(wàn)噸，產(chǎn)能同比增長(zhǎng)約13%，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)約2%；聚酯行業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)8%以上，產(chǎn)量同比下降約1%。
　　“去年聚酯行業(yè)的產(chǎn)能依然穩(wěn)定增長(zhǎng)，但是產(chǎn)量出現(xiàn)了下滑。這反映出，聚酯企業(yè)考慮到實(shí)際市場(chǎng)情況，進(jìn)行了一定量的減產(chǎn)，這是企業(yè)靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一種體現(xiàn)。同時(shí)，大型聚酯企業(yè)的投資仍在增長(zhǎng)，一個(gè)很重要的原因是，聚酯市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈，大型企業(yè)都在增強(qiáng)實(shí)力，以便在行情轉(zhuǎn)好時(shí)占據(jù)更大的市場(chǎng)份額�！苯�浙地區(qū)一家大型滌綸企業(yè)子公司經(jīng)理對(duì)記者說(shuō)。

大型企業(yè)預(yù)期普遍樂(lè)觀

　　節(jié)后復(fù)工以來(lái)，滌綸長(zhǎng)絲的價(jià)格一度出現(xiàn)了短暫回升，但很快又回落，目前仍在波動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士都關(guān)心，聚酯市場(chǎng)后續(xù)行情究竟會(huì)如何？
　　中纖網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2月3日-10日，150D的DTY中心報(bào)價(jià)為8800元/噸，較此前一周下跌100元/噸；150D的POY中心報(bào)價(jià)在7670元/噸，較此前一周下跌80元/噸；68D的FDY中心報(bào)價(jià)在8800元/噸，較此前一周下跌100元/噸。
　　至2月16日，江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲廠家的報(bào)價(jià)仍以穩(wěn)為主，市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)不足，織造廠、加彈廠及貿(mào)易商仍對(duì)滌綸長(zhǎng)絲行情持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。
　　趙城認(rèn)為，織造行業(yè)已陸續(xù)復(fù)工，但短期內(nèi)下游采購(gòu)力度仍顯不足。預(yù)計(jì)短期內(nèi)聚酯工廠滌綸長(zhǎng)絲仍將以出貨銷(xiāo)量為主，滌綸長(zhǎng)絲行情窄幅整理的可能性較大。
未來(lái)兩三個(gè)月的行情會(huì)如何變化？
　　多名采訪對(duì)象都認(rèn)為，聚酯市場(chǎng)將逐步轉(zhuǎn)暖，行情或?qū)⒂|底回升。隨著紡織市場(chǎng)傳統(tǒng)的“金三銀四”來(lái)臨，未來(lái)一段時(shí)期，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)將迎來(lái)季節(jié)性需求放量，疊加消費(fèi)市場(chǎng)逐步復(fù)蘇因素，滌綸長(zhǎng)絲的利潤(rùn)或?qū)⒂|底回升。
　　從今年全年以及未來(lái)幾年情況看，大型企業(yè)普遍對(duì)聚酯行業(yè)發(fā)展持看好態(tài)度。恒逸石化董秘鄭新剛表示：“從供給端來(lái)看，受設(shè)備供應(yīng)等因素影響，未來(lái)新增聚酯產(chǎn)能的同比增速會(huì)放緩。同時(shí)，生產(chǎn)裝置老舊的落后聚酯工廠缺乏技術(shù)創(chuàng)新能力，將逐步退出行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。未來(lái)，市場(chǎng)上的落后聚酯產(chǎn)能將會(huì)加速出清，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的準(zhǔn)入門(mén)檻將進(jìn)一步提高，聚酯行業(yè)的市場(chǎng)集中度將會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序?qū)⒊掷m(xù)改善。”
　　中纖網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)滌綸長(zhǎng)絲退出產(chǎn)能為180萬(wàn)噸，實(shí)際新增凈產(chǎn)能同比增長(zhǎng)2.7%。
　　在行業(yè)調(diào)整過(guò)程中，大型龍頭企業(yè)的規(guī)�；瘍�(yōu)勢(shì)會(huì)愈加凸顯。以恒逸石化為例，目前其聚合產(chǎn)能為1076.5萬(wàn)噸，其中，聚酯纖維總產(chǎn)能達(dá)到806.5萬(wàn)噸，聚酯瓶片產(chǎn)能為270萬(wàn)噸，規(guī)模位居行業(yè)前列。
　　業(yè)內(nèi)普遍對(duì)遠(yuǎn)期需求的恢復(fù)持樂(lè)觀態(tài)度。鄭新剛表示：“從需求端來(lái)看，紡織服裝下游需求已經(jīng)持續(xù)回暖，下游采購(gòu)心態(tài)積極，且近期各產(chǎn)品價(jià)差環(huán)比均改善明顯。未來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)、汽車(chē)、旅游等市場(chǎng)的恢復(fù)，以及出口市場(chǎng)的不斷拉動(dòng)，我國(guó)聚酯行業(yè)的需求將繼續(xù)保持良性穩(wěn)定增長(zhǎng)�！�
　　從聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需格局看，利好聚酯企業(yè)發(fā)展。中纖網(wǎng)預(yù)計(jì)，2023年國(guó)內(nèi)PX、PTA新增產(chǎn)能規(guī)模分別為560萬(wàn)噸、1520萬(wàn)噸，同比將分別增長(zhǎng)14%、20%，將高于聚酯行業(yè)產(chǎn)能增速。
　　鄭新剛表示：“2023年，PX、PTA兩個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)能同比增速均高于聚酯行業(yè)的產(chǎn)能增速，這將有利于產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)向聚酯端轉(zhuǎn)移。公司作為龍頭企業(yè)之一，將通過(guò)多種方式加速化纖業(yè)務(wù)的擴(kuò)產(chǎn)增收，抓住行業(yè)良好景氣度帶來(lái)的盈利提升�！薄　�

　　“與2022年比，2023年的市場(chǎng)形勢(shì)會(huì)有明顯不同�！眹�(guó)投安信期貨化工首席分析師龐春艷表示，“一方面，能源價(jià)格在2022年沖高后回落，目前以平穩(wěn)為主，對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)意味著成本的趨穩(wěn)。另一方面，今年大家的生活將逐漸正常。就業(yè)的增加將為居民支出提供有力保障，出行的增加也將帶來(lái)服裝市場(chǎng)的消費(fèi)增長(zhǎng)。同時(shí)，房地產(chǎn)和家紡市場(chǎng)的消費(fèi)也有望改善�！薄　�
　　或許，市場(chǎng)的持續(xù)回暖仍需要一段時(shí)日，但聚酯行業(yè)“高庫(kù)存、低利潤(rùn)、低開(kāi)工”的2022年已經(jīng)過(guò)去。不管何時(shí)，企業(yè)修煉好內(nèi)功才是根本。