經(jīng)緯紡機（350）2003年前三度營業(yè)額與凈利潤分別增長76％及54％，達(dá)到33.49億元和1.31億元（人民幣，下同）。每股收益0.22元。

　　自2002年下半年以來，隨著國內(nèi)紡織品行業(yè)的快速增長，紡織機械行業(yè)需求明顯轉(zhuǎn)旺。2003年上半年，雖受到SARS疫情影響，公司仍保持了高速增長狀態(tài)。上半年紡織機械生產(chǎn)行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值、產(chǎn)品銷售收入、利潤均創(chuàng)歷史最高水平。

　　2003年7月，公司出資3793.5萬元自關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)緯集團(tuán)手中收購山西經(jīng)緯合力機械制造公司的28％的股權(quán)，預(yù)計此次收購?fù)瓿珊�，將為公司帶�?00多萬元的凈利潤。8月，公司以所擁有的北京市朝陽區(qū)安貞西里五區(qū)4號地下1層至地上3層房產(chǎn)出資與北京順天通房地產(chǎn)開發(fā)有限公司和北京廣合置業(yè)有限公司，共同在上海成立上海經(jīng)緯中聯(lián)商業(yè)發(fā)展有限公司。三方股權(quán)比例為48％、21％和31％。逐步退出房地產(chǎn)行業(yè)，有利於公司專注發(fā)展主營業(yè)務(wù)。

　　2003年下半年，公司手頭定單數(shù)量已能夠保證下半年的滿負(fù)荷生產(chǎn)，預(yù)計2003年全年，公司銷售額將達(dá)到46億元，凈利潤1.8億元，每股收益為0.30元，約合0.28港元。

　　但預(yù)計2004年以后，紡織行業(yè)將面臨三大問題：首先是棉花價格的大幅度上漲，自2003年10月以來，棉花價格上漲50％以上；第二是出口退稅的調(diào)整，自2004年1月1日起，國內(nèi)紡織品出口退稅率將由目前的17％降低至13％；第三是貿(mào)易摩擦的增加，由於配額的逐步取消，中國紡織品在美國市場占有率增長迅速，造成美國以非配額手段限制國內(nèi)紡織品的出口。由於以上不利因素的影響，明年整個棉紡織行業(yè)將面臨增速放緩、行業(yè)毛利率降低的狀況。而棉紡織行業(yè)的增速放慢也直接影響著紡織機械行業(yè)的需求。

　　因此，我們預(yù)計公司在2004年－2005年的銷售額及凈利潤的增速將明顯放緩，甚至出現(xiàn)停滯的狀況。目前，公司市盈率約為10倍，充分反映了公司2003年的業(yè)績增長。在2004年行業(yè)運行情況尚未明了前，以現(xiàn)時股價，建議投資者觀望。