由于發(fā)展階段不同，同一行業(yè)在發(fā)達國家與發(fā)展中國家所處的產(chǎn)業(yè)周期迥異。就紡織服裝業(yè)而言，歐、美、日等發(fā)達國家的已處于衰退期，而我國正處于成長期。發(fā)達國家的服裝類上市公司基本以設(shè)計開發(fā)、品牌開拓和市場營銷為主業(yè)，生產(chǎn)制作已轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家。因此發(fā)達國家紡織服裝類上市公司的股價水平與我國同類公司難以類比；臺灣的紡織服裝業(yè)領(lǐng)先于大陸，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與大陸相似。香港掛牌的同類上市公司其主營業(yè)務(wù)在大陸占很大比重，因此臺灣、香港和大陸的紡織服裝類公司股價水平具有可比性。

　　以2002年末數(shù)據(jù)比較，臺灣有紡織服裝（含纖維制造）類上市公司56家，其中虧損公司27家，占48％；大陸有同類公司82家，其中虧損公司10家，占12％；以1人民幣＝4.1078新臺幣，加權(quán)平均計算，平均每家公司營業(yè)收入臺灣高于大陸11.49％；但平均凈利潤臺灣為虧損3669萬元（人民幣），大陸為盈利2542萬元（人民幣）；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率臺灣為－3.54％，大陸為2.97％。

　　從上述比較看出，臺灣紡織業(yè)上市公司經(jīng)營規(guī)模較大，但盈利能力遠低于大陸同類公司。從償債能力看，臺灣公司的流動比率和速動比率更是遠低于大陸同類公司。

　　筆者選取了三地業(yè)績較好，規(guī)模較大的25家紡織服裝類公司，以2002年數(shù)據(jù)和11月20日股價加權(quán)計算，市盈率和市凈率大陸9家公司為16.7倍，2.1倍。香港6家公司為20.9倍和4.4倍；臺灣10家公司為15.4倍和1.2倍。大陸公司的兩項指標略高于臺灣，而遠遠低于香港。從凈資產(chǎn)收益率看，香港、大陸、臺灣從高到低依次為21％、12.5％和7.5％。這也是市凈率香港最高，臺灣最低的原因。

　　香港和臺灣的證券市場早已對國際資本開放，特別是香港市場早已被公認為國際化的市場。因此說大陸紡織服裝類股票價格已經(jīng)和國際接軌。