近期的棉花行情以穩(wěn)為主，少了些許波瀾，多了一份從容，對投機資金而言暫時失去了興趣，對產(chǎn)業(yè)卻是維持穩(wěn)定，利于下游企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營。雖然行情日趨穩(wěn)定，但市場也少不了炒作的消息，有利多的，也有利空的，未來棉花到底如何走勢，其實現(xiàn)階段具有“風向標”作用的鄭棉走勢已經(jīng)給出了答案。

縱觀鄭棉近3個月走勢，CF2101合約多數(shù)時候在12000-13000元/噸震蕩，這在以往是很少出現(xiàn)的，并且偶爾出現(xiàn)了一些突破性上漲后，經(jīng)過短暫時間又回落到了正常區(qū)間，假突破痕跡明顯，也從側(cè)面證明上方壓力大，在缺少足夠利多事件影響時，很難形成有效突破。畢竟疫情導(dǎo)致全球消費萎縮，對紡服市場更是沉重一擊。

現(xiàn)在鄭棉低點不斷上移，用一個詞來形容是就是震蕩上行，說明鄭棉底部支撐很強，導(dǎo)致鄭棉下跌的疫情的影響力在下降，想進一步向下突破運行也不符合市場需求。

首先，在鄭棉價格處于歷史底部區(qū)間時，市場資金向下打壓力量很弱，畢竟在這樣一個低位，向下空間有限，冒著很大風險去博取小空間利潤不符合風險資金的操作方式；其次，作為產(chǎn)業(yè)套保企業(yè)也希望棉價繼續(xù)上漲，給其新舊棉花套保機會。畢竟行情大概率處于區(qū)間波動時，能夠以較高的價位執(zhí)行套保操作，可以起到對沖風險作用。對紡織企業(yè)來說，棉花價格保持平穩(wěn)也對維護企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定起著非常重要的作用�？傮w來看，現(xiàn)階段棉價做空動力不足，下跌空間亦有限。

回看鄭棉K線，棉價在12000元/噸左右運行的時間僅出現(xiàn)過三次，分別是2008年、2016年和2020年，其余年份價格運行區(qū)間都在13000元/噸以上，一方面表明棉價在12000元/噸基本處于絕對低位，另一方面顯示出這一底部區(qū)間支撐很強，畢竟從棉花生產(chǎn)成本考慮，棉價長期低于生產(chǎn)成本并不現(xiàn)實。

對于近期新疆確診病例增加一事，筆者認為棉市不會掀起波瀾，因為之前北京、大連等地出現(xiàn)的疫情反復(fù)事件已經(jīng)證明，在政府強有力的防控政策下，國內(nèi)疫情一定會在較短時間內(nèi)得到控制，況且我國已經(jīng)在疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)方面積累了相當豐富的經(jīng)驗，新疆地區(qū)棉花生產(chǎn)工作不會受到干擾和影響。當然也有人擔心棉花出疆問題，距離新棉大量上市及出疆至少還有2個多月時間，現(xiàn)在就擔心有點杞人憂天了。

總之，棉價小區(qū)間震蕩走勢挺好，至于這種形態(tài)能夠維持多久，就要靜觀其變了！